#深市基金ETF投教#
一、A股风向标，龙头汇聚地
沪深300指数最早正式发布于2005年4月8日，由A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。这龙头企业市值大，盈利能力强，是中国经济核心资产“压舱石”，沪深300指数经常被用来反映沪深市场上市公司证券的整体表现，也是很多机构权益类产品的业绩比较基准。
指数主要有这几大特点：
● 市场覆盖度高
沪深300指数以6%的上市公司数量，贡献了A股52%的总市值、80%的净利润和76%的分红（数据来自Wind，截至20230831）。300只成份股精准地覆盖到了A股市场上业绩好、盈利能力强的龙头企业，这些优秀的企业在国内乃至国际上均具有相当的行业地位，正是中国核心竞争力的代表。
● 行业分布反映中国经济结构变化
沪深300指数成份股每年会有定期调整的，实现成分股的优胜劣汰，行业分布也随之变化。通过十年行业分布的对比，沪深300指数内多数行业发生了较为明显的变化，过去金融地产、石化、钢铁、煤炭等周期行业市值较高的龙头公司仍然在列，但权重占比降幅较大，而消费、电力设备、医药生物、电子、计算机等新经济板块也逐渐崭露头角，权重占比升幅较大。
观察成份股的历次变迁，从“煤飞色舞”到“自主可控”，沪深300指数仿若一部中国经济发展史，对过去十数年的中国经济进行了生动而客观的记录和注解。沪深300指数的变化契合国家经济发展转型方向。
● 龙头效应显著
由于沪深300指数覆盖众多各领域绝对龙头企业，龙头优势明显。截止7 月末，沪深 300指数成分股中，近一半公司（136 家）市值超过 1000 亿元。沪深300指数常年ROE水平维持在12%左右。相较中小盘宽基指数盈利能力的数值和稳定性都更强。
总的来讲，投资沪深300长期价值在于力争通过权益投资，分享中国经济发展红利和转型升级红利。
二、三大积极因素，大盘风格有望占优
● 政策暖风频吹
近期，货币政策、财政政策、资本市场政策共同发力。货币政策方面，OMO、MLF、LPR几大利率先后调降，并在9月15日下调银行准备金率，为市场释放流动性。财政政策方面，印花税超预期调降，减半征收。资本市场政策方面，规范股东减持、阶段性收紧IPO、控制再融资和调降融资保证金比例等措施接踵而来。
● 基本面数据改善
我国经济也韧性十足，基本面传递出积极信号，8月新增社融3.12万亿元，同比多增6,316亿，超出彭博一致预期的2.69万亿元。反映经济变化趋势的PMI（采购经理指数）指标连续三个月好转。通胀数据也反映积极信号，8月CPI同比由负转正，PPI同比降幅进一步收窄，环比由负转正。在当前市场预期下，基本面数据的持续超预期有望吸引资金回流权益资产，沪深300是机构和外资的重要配置标的。
● 低估值提升配置吸引力
截至2023年9月27日，沪深300指数的市盈率低于近5年约85%的时间。另一方面，股债的性价比是衡量权益相对位置的重要观测指标，当前股债收益差位于接近历史负两倍标准差位置，显示权益类资产的投资性价比大幅优于债券。调整后的沪深300指数已经回落至长期价值线附近，具有中长期投资价值。
权益投资进入四季度，跟踪大盘蓝筹指数的嘉实$沪深300ETF(SZ159919)$ 值得关注！
免责声明：本文不构成任何投资建议。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策，本所不对因使用本文信息引发损失承担任何责任。（转发深市基金）