$波司登(03998)$ 看好波司登下个月完成翻倍之旅。主逻辑有2个：

1是随着这一代年轻人更加自信，只买好设计好品质，不再对国际大牌盲目崇拜，这给优秀国产消费品牌带来历史性机遇。今年还有一只类似的牛股就是$太平鸟(SH603877)$ ，现在去逛夜店，可以看见很多年轻人穿太平鸟的潮T，现在的90后，00后，不再像70后80后那样崇拜洋服装品牌，需要用LV，GUCCI来给自己增加自信，现在的年轻人更看重的是衣服的设计，而不是那个LOGO。

2是受疫情影响，出国消费大幅减少，波司登受益于加拿大鹅和MONCLER分流出来的高端消费。

幅逻辑也有2个：

1是冬季消费性股票的季节性炒作规律，一般都是夏季处于股价低谷，进入9月开始炒作，11月见顶，当然这个只是个大概规律，股价走势还是个复杂过程。

2是今年是拉尼娜年，冬季会比正常年份偏冷，拉尼娜现象就是夏季雨水多，冬季冷，比如2008年，1998年。

至于怎么给估值，参考中金对波司登的预测EPS，2020/2021分别为0.13元/0.17元，股价高点对应乐观估值给35倍的话4.55元，保守给30倍PE的话3.9元，对应9月低点，刚好翻倍。