$牧原股份(SZ002714)$ 牧原从180+亿的融资盘降到如今的57亿，葬送了多少友军，可想而知这里面多少的套牢盘。40-45-50-60-66-70，全是压力位，被套数年一大堆，上面套牢盘太多太多，上涨的压力是越来越大，这是需要多大的资金才能让这些人解套。最关键是牧原如今没有了成长性，只能看降本增效，然后牧原近三年的成本是让人失望的，也是失败的，屠宰就更别说了年年亏损已成习惯。就事论事，这三年投资牧原是失败的，所以经常能看到牧原时常猪肉板块垫背倒数，确实从投资角度来看，牧原已经失去成长性，负债高，成本又次次让人失望，防控疫情也是严重不及预期，种种迹象都表明了过去牧原是不值得投资的。但是这已经是过去的三年，那后面的三年呢？首先猪周期开始慢慢反转，但是这次猪周期别想太长的时间和太高的猪价，高利润时代已经不可能出现了。再其次全行业养猪成本大幅度降低，来源于饲料成本下降和生产效率提高，牧原的领先优势也正在一步一步被同行拉进，现在更有猪企成本是低于牧原的，当然牧原去年底的疫情影响已经接近尾声，如果下半年牧原成本不下降到14以下，那牧原就真的废了。说白了现在的牧原失去高成长就肯定会限制涨幅，只能靠成本优势和利润兑现才能上涨，这显然大大降低了上涨幅度！从投资回报率来说，牧原不是一个很好的标的，但是这次猪周期才刚刚起步，猪肉行情至少不会差，牧原也会跟着周期反转喝口汤吧！但是一定要切记，牧原就是名副其实的周期股，死拿是大忌，研究透彻行业，周期股就是低买高卖，千万别恋战，你所谓的价值投资在周期股里面可能就要被套三五年！