2023.11.5 X：francis 雪球：成都大妖怪
严格来讲【锦龙股份】不是券商重组预期而是东莞证券上市预期，这个叙事更宏大，目前我持有的是首创、国信和国金，共五层仓，未持有锦龙。
证监会发文支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强打造一流的投资银行，可能重组的券商见图1。如果没有先手，周一也不宜追涨。
这里我重点想谈的是锦龙股份，锦龙持有中山证券67.7%的股份，持有东莞证券40%的股份，实控两家券商不符合要求，锦龙股份筹划转让东莞证券20%股份计划转让。企查查显示，东莞证券的股东分别是锦龙股份、东莞控股(000828)、东莞金融控股集团有限公司、东莞金控资本投资有限公司和东莞市新世纪科教拓展有限公司，持股比例分别为40%、20%、20%、15.4%和4.6%。
据锦龙股份2023 年半年报，报告期内，东莞证券实现营业收入10.85亿元，实现归母净利润3.53亿元。首创证券2023年年中实现营业收入8.5亿元归母净利润2.75亿元，目前市值600亿。
如果此次转让加速东莞证券上市，按照首创证券估值那么锦龙的估值应该是现有的市值135亿加上持有的东莞证券的600*20%=120亿，共255亿，那么锦龙股份的目标价在28.48附近，叙事宏大。
叙事更宏大的是东莞证券这20%的大概率是东莞控股收入囊中，目前东莞控股市值仅97.36亿，预期现在股价翻倍不止了，当然以上仅是根据目前情况的推测，仅供参考。
$锦龙股份(SZ000712)$ $东莞控股(SZ000828)$ $证券(BK0057)$
图1：可能合并券商处理（图片来源网络）