做空是与世界作对
芒格说：“做空行为是很危险的。”“世界上最郁闷的事情之一，就是你好不容易发现一个趋势并且做空这个公司，但是没有想到的是股价继续疯涨三倍，而且这些骗子们拿着你的钱庆祝，但是你却收到证券行的保证金追加。芒格所说的危险，主要是指看错形势上的危险。实际上做空和做多一样，都会可能盈利或亏损，但是最郁闷的大概都是看对了趋势却选错了时机。但有时空头要背负的，还有其他的压力。历史上有些著名的空头，如，做空美国次贷资产乔治·索罗斯和杰西·利莫弗尔。
在《大空头》里有精彩的呈现三家小型对冲基金的管理人，这群人主要做空美国次贷债券，也做空发起次贷机构的股票，在很长一段时间他们要经受非常大的压力，—次贷的风险逐渐暴露，断供率在上升，然而让他们没有想到的是，次贷债券价格却在很长时间内继续表现得很稳定，所以他们每年需要支付巨额的保险费和空头的减值，所管理的对冲基金投资人还要不断要求拿回投资。“什么时候做空会得到大家的欢迎？”艾斯曼自问自答，加米在2007年初的备忘录中写了一句话“当你做空的时候，整个世界都在你的对立面。”他认为做空这是对一次社会性的崩溃下注，是在与政府对赌，可能出现实质性的全球金融混乱。
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