一、白电行业不断拓宽的护成河
空调满足人们调节空气温度的需求，功能单一，人们选择手机、汽车、电视等耐用器可能会跑步机心理影响，所以只要设计或功能新颖，手机、电视（康佳、TCL、创维、海信、小米、乐视、微鲸）总是有新的厂商可以崛起。但是人们选择空调，并不会很在意他的外形和设计，而更看重耐用、节能、价格，这反而让龙头厂家拥有了护成河：规模化生产、原材料采购价格优势、品牌优势、渠道优势、核心零部件的技术优势。另外，由于空调安装和转换成本高，所以具有品牌美誉度的企业，具有较高的定价权。所以，黑电行业的厂商换了一波又一波，白电行业的三巨头依然屹立不倒。
二、不行不可复
采购优势的可复制性：大宗商品采购优势，让白电巨头进入小家电行业，在原材料采购上具有优势。
技术优势的可复制性：空调行业积累的：电机、离心机、压缩机等技术，在其他行业可以使用到。
品牌美誉度和销售渠道具有可复制性，规模化、自动化生产具有可复制性。
三、空调行业的天花板还很高
研究日本家电产业史，可以看到1975年日本基本完成了城市化进程，新增房屋也还始稳定：
但是直到2016年，空调行业还是一直发布，户均保有量由1.1台，提升到2.8台。
2017年中国城镇保有量相当于日本1993年的水平，约为131台/百户;中国农村保有量相当于日本1980年的水平，约为53台/百户。另外，中国东部和南部劳动力成本上升，制造业外迁，不管是迁移到中国的西部，还是东南亚，都给白家电巨头广阔的市场。
四、国家比较优势行业
全球化发展，各国竞争中，每个国家都有自己比较优势，而空调无疑中国竞争优势行业。中国完成了电气化革命，庞大的消费市场让白电三巨头具有规模化生产优势，这个是其他国家所不具有。中国的白电产品生产效率无人能敌。日企有技术，人员成本过高。东南亚的人员成本低，但是工业化程度，生产效率低。
五、光伏、智能机床、精密制造
中国作为产业链最全的工业国家，每年大量的工业品出口。而中国的经济已经跨过了路易斯拐点，未来劳动力价格、消费水平会越来越高，人们的环保意思会越来越强。中国如果不能在能效利用、精密化、智能化、自动化中取得竞争优势，发展从何谈起。光伏、智能机床、精密制造，是中国，也是格力的星辰大海。眼下的困难总会过去，筚路蓝缕，以启山林。 $格力电器(SZ000651)$