$涪陵榨菜(SZ002507)$ 榨菜的现金怎么来的？前几年定增十几亿说扩建产能，当然有大部分是自己的现金流，结果后面预估榨菜销量又不行，然后就放着理财，到现在项目还没完成，然后又准备搞什么大乌江战略，战略本身是没错，但是望东又望西，猪一样的稀释原股东权益不说，这几年执行力是一坨！所以这几年榨菜是越来越不行了，投资最好不要看过去（以前是不错的公司），一定要看未来，未来乌江可能还有些机会，但是市值应该不会特别高那种，至于多少我也不知道。腌制菜其实是一个比较苦的行业，这不，管理层搞什么榨菜酱油，实在不懂，如果没有机会干脆加大分红给股东算了，也能提前内在价值。管理层换届，换了一个d内人士，但是简历跟食品行业相关度为0，不是说不可以投榨菜，很多人犯的毛病是以过去的优秀看未来，一种简单的线性外推，过去优秀代表未来优秀吗？看看云南白药这几年的roe下降到什么程度了？以前白药可是30％的大白马！商业没有一成不变的规律，如果有更好的投资机会应该不用对它抱太大的希望，5％的增长预期就可以了，然后看你的其他机会成本，如果有一个10％的项目你会怎么办？