宏观节奏有所变化。美国通胀超预期，降息从6月后置到10月；国内通胀水平低于预期，平安、五矿各种信托爆雷，加上万科地产继续被阻击，市场重新回到红利环境；国内经济不可靠，出海逻辑的地位上升。盘面缩量弱势，无序轮动，节奏切换很快。
产业逻辑上，想象力最大的还是AI，GPU是AI初级阶段的产物，侧面说明应用还在探索期。AI的终局是取代Windows，成为新的操作系统。$复旦微电(SH688385)$
AI PC、AI 手机，就像当初手机形态被乔布斯定型以前的样子，五花八门，既不是真正的AI，也不是最终的硬件形态。它们都是过渡。
一个新的庞大生态海洋正在构筑。商品货币关系，又是资源（抵押物）和信用的关系。住建局→能源局→数据局。新的资源比旧的资源规模更庞大。$致尚科技(SZ301486)$
人均钢铁产量600公斤是工业起飞阶段的证明，是进入工业成熟阶段的基本门槛。美国在1945年达到了人均600公斤，日本在1968年达到，而中国在2018年年底，达到了人均665公斤。
68年后，到71年黄金/固定汇率体系被打破，76年牙买加体系，布雷顿森林体系深化到第二阶段，上一轮康波进入末期，随后亚洲渐次崛起，美国引领互联网繁荣的20年1995-2015，中国地产20年1998-2018年。
其中2008年明斯基第一时刻，国债美元开启，对冲性融资，中国补位；2015年二次冲击，从欧债危机，经过中国汇改与股灾，再到美债危机。2020年，新冠是康波第三次冲击。
2021年，中国经济总量占全球的比重已经超过了18%（到1990年，日本一国GDP就占世界总量的17%）。截至2022年末，全国人口141175万人，比上年末减少85万人。这也是我国人口自1962年以来（即近61年来）首次出现负增长。美国加息，明斯基第二时刻到来，投机性融资，仅能担负利息，甚至连利息都担负不起。然后是庞氏的明斯基第三时刻，再次超级大通胀。
终极大考2030年，留给人类技术突破的最后窗口，如果依旧无法继续突破全要素生产率瓶颈，就只能部分“自我吞噬”。中国向上突破，中国科技的20年黄金时代，印度和中东进入他们的地产20年。
空间的全球化红利已被消耗殆尽，接下来是时间的全球化。从哲学问题上看，要问的是“时间”究竟是什么？
时间是软件，是内意识，是智能化。$三七互娱(SZ002555)$
智能化是人类成人的过程，产业革命是人类历史的脊椎。