美国21年6月货币开始收紧，8月信用开始收紧。
至22年2月已经填完疫后放水挖的坑，正式进入全面收缩。
为了配合收缩效果，2月搅动俄w升级。
4月上海Y情也很难说没有不可言的因素。
外力的驱赶。
国内金融21年2月货币信用双紧，比美国早了一年。
22年4月重启宽货币，水牛反弹，但信用一直没宽。
宽信用的核心在地产，要等到今年11月，对待地产的态度才变。至于行动上的变化，明年会看到。
地产在任何国家都是支柱产业，尊重常识，不能被调控顶底的政策工具给整晕了。
12月海外利率回升，由于通胀担忧还在；
12月国内利率回降，由于衰退担忧还在；
海外衰退和国内复苏的交易逻辑短期受阻，12月主要股指都在跌。
尤其对于宏观变量最敏感的机构，12月7日美债利率开始回升便砸盘（反弹了0.3个点，很高了，放今年不高，但对于正常年份半个月起这么多很夸张）。
后面放开带来的冲击只是一波下跌的加速。
这是今年熊市的回光返照，尾部风险。
明年也许美股还在熊市，但是我们已经提前走完了一轮紧缩，近一年的宽货币，现在核心矛盾就是宽信用，扭转M2-M1的巨大剪刀差，激活社会流量，帮助社会修复盈利，也是充实财政的过程。
指数级行情即将到来，但是一般指数行情速度快，持续性短，大约一个多月，明年一季度指数肯定会做起来，但是对于明年的整体局面，可能类似2019和2020年的震荡格局。$中国银河(SH601881)$
在指数到位后，主要吸金方向在3月信创计算机，6月半导体，9月消费电子。$芯碁微装(SH688630)$
时间只是概数，前后可能有1-2个月误差，还要跟随市场变化。
另外参考海外经验，由于新冠长期化，可能每个季度都会有一波变种高峰，除非病毒毒持续衰减。人员接触担忧，劳动力减量，短期对于预制菜，中期对于工业母机和机器人（智慧工厂/无人工厂等），对数字经济/云经济，会有明显的需求提振。$巨轮智能(SZ002031)$
可以肯定的是，明年的主题是安全。内需是安全的，是稳定的基石。越早建立起内需壁垒，经济体的抗风险能力越强。
康波尾部，和平与发展不是主旋律。