去年底今年初，95的美元指数，1.5%的美长债，22年7-8月105的美元指数，2.6%长债，短暂停留后继续飙升。美元今年经典诠释了，什么叫做牛市多急跌。相反，股市年内只有波段机会。昨天日本松动YCC，最后一块低成本资金也加入加息洪流。

今年下半年的加息，逻辑已经从通胀转衰退了，类似2021年3月，其实就有加息预期了，兑现在一年后。

2021年1月，大通胀继续，拜登上台继续搞财政刺激，新能源和疫苗，本来担心过热，结果4到6月非农不及预期，对通胀非常宽容，七月淤积的财政存款释放，流动性泛滥，到下半年才真正考虑收紧的问题。$片仔癀(SH600436)$ $沃森生物(SZ300142)$

从海外真正考虑收紧开始，我们进行内部经济治理，趁着外需旺盛，内需被按倒。回头想，22年防控比21年严重多，尤其四月上海。

防控严重程度和加息严重程度相当，放开时间也相当。$天目湖(SH603136)$查看图片