从以往的经验来看 再贤明的政府 对于经济的调控也是滞后的 从这次煤价大幅上行后 先进产能释放的效果就可以看出 也许发改委 乃至决策层 自身都没有预测到 持续3年以上的供给测改革会引发什么 人类社会终将发展 嘟嘟时快时慢 其实从2008年以来 全球经济得发展一直是处于一个低谷 这给大家了一个假象 以后经济发展不动了 于是 所有短期内看不到需求的产能 就变成了过剩产能 就要被去掉 而且是作为一种政治任务 这种政策较为难回头 试想 如果在供给测改革的末期 突然遭遇 经济大幅回暖的情况 到时恐怕是没有先进产能过剩给你释放了 $煤炭B级(SZ150290)$ 再谈谈 $*ST神火(SZ000933)$ 铝价前几个月的高涨 导致的就是大规模的落后产能复产 现在货多了 直接造成了 两个情况的发生 1.铝价下行 2.氧化铝家上行 尤其是氧化铝 涨价了还是比较高 着就意味着 有人又要赔钱了 氧化铝近两个月上涨了近50% 这就意味着 大量的氧化铝产能将会复产投放 有人说 氧化铝得产能不多 这是瓶颈 我只想说 上半年氧化铝最低砸到过1600 那个时候中铝还有什么厂子的头写了停产致员工书 可怜吧唧的解释氧化铝太贱了 没人要 所以要停产 国内的氧化铝 成本基本分为3档 第一档的新疆 内蒙低电价先进产能 第二档的 内地普通先进产能 以及第三档的落后产能 无论如何 由于有自身煤炭和氧化铝厂的支撑 神火所有的产能都属于 第一档和第二档 就算未来行业利润被压缩 第一档依然赚钱 第二档 维持 第三档会亏损 自然逐渐的第三档就被淘汰了 至于新的先进产能的投放 终归会受到供给测改革的制约 而如果未来 发生从需求侧传导的行情 铝价必先于氧化铝上升 在行情结束前 电解铝的利润不会被侵蚀 这从07年行情 中的钢铁股就可以看出了 这里再次提出 氧化铝的长协合同按惯例是和铝锭期货价格挂钩的 这对于有能力签订稳定长协合同的企业 非常有利 按照现在得到的信息 神火确实属于这一类