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智度股份电话会
2023/11/08
华为业务：Q2比Q1环比+ 57.27%，Q3比Q2环比+ 88.07%；毛利+ 122.53%。高增长源于三个原因：1）华为和荣耀手机数量增加，对广告主吸引力增加。2）华为加大了变现力度和广告投放的优化。以往相比OPPO和小米来说不重视广告变现，现在加大了力度，还是有很大潜力。
华为毕竟不是互联网公司，在广告变现方面暂时比不上百度阿里等公司。之前华为手机数量下滑，广告主对投放有所迟疑，也会导致广告主返点话语权高。现在能感受到，广告主对于在鸿蒙上投放广告更加热情高涨了。
我们在做的业务包括境内境外的广告代理，好几个方面都是独家代理，有不少KA。我们和华为交流很多，在华为的广告代理公司中是做的最大最好的，几次收到了华为的表彰。
Q：海外APP业务经营状态和成长性如何？
A：起起伏伏。以前已PC端为主，现在开发移动端。后来受到中美关系影响，收购的美国公司有数据，被美国商务部点名调查。21年9月31日达成了和解，恢复了正常经营。这一块业务是我们的现金牛，也是未来上市公司的增长点和利润来源。我们手上拿着1.5亿美元的现金。今年随着用户数的增加，大幅度买流量，投入全部转为费用，扣减了利润。明年则会带来大量现金流和利润。相比之下，国内业务在收缩，有应收账款风险。
现在上市公司的占比只有35%，今年新公司成立，要把老的业务迁移到新的公司历来，APP需要重新开发，但未来100%的收入和利润都能被上市公司合并，会好很多。
Q：公司在华为的广告服务商里的地位如何？未来会被分散吗？
A：目前是做的最好、规模最大的一家。公司通过精细化和经验，做的比别的大很多。
Q：华为的广告收入比小米小了一个量级，成长性和渗透率提升状态如何？
A：随着华为手机和鸿蒙终端数量的增长，会很快超过小米的。此外，华为用户的价值量比小米高，广告主也会更有兴趣。我们也在做优化，把算法数据模型能力提高。
Q：华为本身对于提升广告的意愿如何？
A：对于OPPO来说，华为手机上的投放量是远远不够的，潜力很大。比如很多工具的插件里放广告位，对于用户体验感不会有很大冲击。
Q：会接触预装（APP）这一块的广告吗？
A：是的。
Q：营销毛利怎么展望？
A：如果带来更多收入，华为给的返点会增加。此外，我们面对广告主也能更加强势。在公司业务增长上，人员投入则不会成比例增长。综合来看，毛利会随着体量往上走的。
我们也和华为高层讨论过更多的政策支持、内部的单独接口、返点政策、账期等等，都有在商讨。华为在整个广告优化的算法模型、数据统计等等方面都有很大提升的潜力，我们有个团队在专门负责这些内容。
Q：公司、国光电器和华为合作的渊源？
A：我们和国光电器软硬结合协同，国光前年开始和华为合作加深。以前我们帮华为做智能音响的喇叭。随着手机业务下滑，华为1+8+N的战略也受到了影响，但是现在恢复了。现在连接了鸿蒙操作系统的智能音箱等业务重启，销量都在上涨。鸿蒙也在1+8+N全面应用，很多设备都适合投放广告。华为生态完整，通过第三世界非洲、东南亚去卖，慢慢包围欧美，策略很好，软硬结合。我们也会加大和他们的合作。
Q：后续是否会接入车载屏广告？
A：鸿蒙是覆盖所有终端的，不只是手机。这方面不是单独的。
Q：华为终端的体系下，想在华为终端投放广告的企业主，可否区分要投放在车还是手机？
A：华为广告业务属于华为云，覆盖所有终端。只要鸿蒙能触达的地方，就是我们能触达的地方。
Q：海外APP使用AI成本大幅下降，能否提升利润率？
A：昨天才公布的降价，目前还没有准确估测。但简单来说降低了成本，增加了用户。
Q：公司与开源鸿蒙会有更深度的合作吗？
A：目前没有。不过这一块在国家政府手上，成本也很高，还在开拓变现手段。
Q：如果鸿蒙起量，华为是否会压缩公司利润率？
A：一般来说，随着业务的发展，都需要注意生态伙伴的利润。华为现在对硬件方面的所有的供应商已经涨价10%的毛利。相信华为已经意识到，要让合作伙伴一起赚钱，没必要压。
Q：华为广告都在鲸鸿下吗？
A：是的。华为广告都在华为云。
Q：未来三年和华为的业务如何展望？
A：Q2两亿+Q3四亿能看出来成长性很好。随着华为手机的销量上来，等四季度才会有大量交付和用户增长。此外，随着收集上来，音箱和汽车销量都在保障，用户数量也会急剧增加，广告和接纳的量级都在快速上升。
Q：鸿蒙系统在别的品牌手机和车上的应用是否会加速？
A：目前所有的终端都在推鸿蒙了。之前比较急，鸿蒙可能会再做一次迭代，最新版带来更好的效率和使用感的提升。
Q：鸿蒙有多少用户数？对应广告收入盘子有多大？两者是否会有对应关系？
A：没有精准数据。但肯定是用户数越多，更多人愿意投放广告，广告量越大。$智度股份(SZ000676)$
四季度肯定利润环比增长。也不知道一个个核什么