上次我们说：“1996年从年初到年底，上证指数涨了142%。”，如果这都不叫牛市，那我真的不知道什么是牛市了，一整年都能赚钱，简直不要太爽。
牛市带来的就是股市涨幅太快，不可能让市场无限制的上涨，为了防止过度投机，1996年下半年，监管先后发了12项监管措施，也就是被称为“十二道金牌”的政策。
尤其是1996年12月16日的政策，力度很到位，因为1996年12月17日，整个沪市共有281只股票，跌停277只，另4只停牌， 也就是说，那天，市场没有赚钱的股票，但是已经恢复10%的涨跌幅之后，也就亏个10%。
这是当年下跌的轨迹，虽然过度投机得到一定的抑制，至12月24日，沪深指数分别下跌31%、38%。但1997年年初-1997年5月，市场继续走高.
如果要说牛市的结束点在哪里，那应该在1997年5月，并不是在1996年12月，因此，如果市场经济向好的情况下，监管政策的出台，会延长牛市的时间和高度，并不是缩短周期，所以我个人不认为“十二道金牌”是结束牛市的句点。
回到目前的A股，反正大家现在就是“灰头土脸”，现在不断的有消息称杠杆资金爆仓了或者是扛不住了的说法，投资一定是闲钱且不要加杠杠，闲钱的话，只要你的股票基本面没问题，你少打开账户看，市场总会有好的一天，但是你要是带杠杠的话，可能账户就不由得你做主了，所以投资不要带杠杠。