不同开发阶段对应不同融资的，我国采用预售制，要四证齐全才能办理开发贷等，销售一般要靠前一些，有息负债增加是正常现象；还有一点是之前像万科同样的开发商都存在一定的表外，现在像地产信托等规模压降比较厉害，需要万科增加投资去支持子公司项目开发，现在房企融资渠道不像之前，适当增加有息负债是正常现象。整体而言，万科去杠杆是实实在在的，存货保持下降是好事，不足之处之一是现房多了不少，占了不少现金流，但这些去化，基本都是利润了