恒兄最近研究很精细，感谢分享！
个人说一个见解：
大部分房企，现在处在一个尴尬的处境，就是存货可以慢慢去，债务可以有序展，但却没能力把存量土地储备做开发。
结果就是虽然缩表去库存有成效，但因为现金大量损失，最后只剩下债务和土地，信用和现金都没了，这些地成为沉没资产。
由于债务的存在，这些地用短期思路几乎无法解决：除非地价再次大涨撬动市场需求被其他人并购。
但是长期思路下，却能通过租赁开发贷、租赁经营贷做置换，把问题放到20年后（20年后由于货币超发可能已经不是问题了）。
目前来看，国家在选择后者，不希望短期大起大落了。
分割线。
当然，国家的愿望很多，但人生不如意十之八九，否则又怎么会有目前的困境呢？