$派能科技(SH688063)$ $鹏辉能源(SZ300438)$
户储主要在欧洲，中国以工商储为主。欧洲户储下游还处于去库存阶段，2024Q1业绩依然很差，连续三个季度亏损。 从近期派能科技业绩交流会来看，2023年从前端装机量来看欧洲并没有下降，主要是2022年供应链恐慌导致库存过高，2023发货量减少。派能对欧洲储能市场的未来持乐观态度，虽然装机数据难以精确统计，但从一季度的德国和北欧国家的需求情况来看，储能装机量及发货量都有所增长。派能认为2024年欧洲户用储能市场无论是装机量还是发货量都会保持增长态势。2023Q4到2024Q1，派能并没有在产品价格上做调整（补充：去年底华为做了促销，类似六送二，表面上看价格没有降），2024Q1毛利率提升应该是产品结构及区域结构变化导致。二季度以后，考虑上游供应链价格变化以及市场竞争，预计产品价格还可能下降（补充：这个行业正常情况下每年都会3~5%的降本降价，去年价格战20%降幅是不正常的）。2022年户储火热吸引一些家电企业凭借渠道优势也进来，但其实在客户服务能力方面难以快速建立，供给侧出清时间不太确定。但由于公司今年无论在品类上（户储、工商储、大储）还是在区域上（日本、澳洲、美国等）都会有大动作，预计产能利用率会提升，盈利能力肯定比一季度好。其中工商储目前收入占比已经达到百分之十几，预计2024年再翻倍。当下股价低迷已经反映了德国1~4月装机同比-11%的弱现实。
昨天董事长被监察委留置引发股价大跌，今天有缩量企稳迹象，是个好的买入点。监察委是负责反腐，即便董事长出事，自有人来接替，日常工作主要是总裁负责，不会对公司运营环境带来影响，股价暴跌是情绪波动，可买入，轻仓。