市场博弈的严重，从20年开始我们就看到航空业不断的恶化，每年亏损白亿股价却不断在拉涨，直到去年疫情管控放开了，股价开始还债了。这类为了预期你的预期赚钱的公募无疑是拿基民的钱博傻，反正亏的也不是我的钱。最近我们看到经济数据从5月开始不断下行，不管是房子销量还是618销售数据还是CPI都没有明显的好转迹象，市场开始期待LPR的打开降息空间，事实确实如此，所以就又开始一轮博弈预期，以汽车家电下乡概念为主，题材AI暴走，而作为防御性的煤炭、电力就开始疲软,玩预期的资金跑路。就经济周期来说，经济好煤炭价格水涨船高，经济差煤炭吃息6-8%保底股息。电力又更粗暴，煤炭价格下行打开电价利润，而现在的新能源转型，储能介入无疑是大幅提升新能源度电成本，未来是有电价提价空间的。即使短期不提价，在硅料下跌到8万以下之后，新能源光伏装机可以预测的大幅提升装机，防御归防御拿着盾牌感受屁股功的时候到了。$国投电力(SH600886)$ $福能股份(SH600483)$ $中国神华(01088)$