【宗申动力】大涨点评：最正宗的低空经济标的之一
公司持股比例52.4746%的子公司【宗申航发】是国内航空活塞发动机头部企业。
#深耕航空发动机数十载
2014年公司开始布局航空业务。
2016年公司与中国航天空气动力技术研究院达成战略合作，成立宗申航发。
2017年，宗申航发完成了某型号发动机的智能化生产线建设并实现小批量生产，同年取得军工保密资质。
2018年，宗申航发C145发动机首飞成功。
2020年，取得德国DULV超轻型适航认证证书。
2021年，C115发动机配套某型号无人机顺利通过列装定型评审，达到批量交付标准。
2022年，宗申航发营收达到1亿元，同比增长达到122.03%。自主研发的多款航空发动机成功中标多个型号装备项目。
2023年，CA500发动机搭载于山河星航SA60L轻型飞机开展适航取证，成功首飞。获得法国适航认证。C115HT-VI国产化电喷首飞。营收9322万，亏损-4322万；
#公司产品精准卡位政策需求
2023年3月27日发布的《通用航空设备创新应用实施方案（2024-2030年）》，中明确提到“持续推动100-200马力活塞发动机批量交付”，公司航发产品主要分布在这个区间：C100/C115/C115HT/C145/C145HT/C12/C115/C145/C145HT(电喷)。公司是目前这个技术区间产品的龙头企业，混动产品也已经形成出货。
#HVTOL路线最具预期差
纯电（eVTOL），优点：智能化电气化有条件，劣势就是航时短，行业内的很少超过2小时的，基本是30-60分钟；环境适应性差，低温、高温的环境会影响性能输出。
混动（HVTOL），优点：飞行时间3-4个小时。本身拥有安全冗余，发动机出了问题，还有一快电池能够提供安全降落的问题，飞行距离为纯电3-6倍。
#政策支持力度空前
重庆市委书记是航空航天部第五研究院501部空间飞行器设计专业毕业，曾任中国航天科技集团副总经理、党组成员，重庆低空经济推动力度非常之大，希望把低空经济打造成重庆的支柱性产业。
宗申动力是重庆巴南区最大的制造公司，宗申航发也是重庆最正宗的低空经济制造企业，重庆政府正在围绕宗申航发打造低空产业园，巴南智造园占地100亩的宗申航发工厂已经建成，支持业务大规模上量。增程式发动机也在推广过程中，能够有效解决续航路程的问题。
目前来看低空经济在技术和制度上的可行性非常高。一旦法规落地，政府就会牵头创造需求，继而拉动其他民用需求。
#高价值贡献高弹性
100马力民用航空活塞发动机价值量约为20万元/台，多旋翼HVTOL需要配数个发动机，上量之后弹性巨大。
投资建议：宗申航发是国内航空活塞发动机头部企业，产品成熟度高，已经过市场检验，政策支持力度空前，公司有望成为低空经济最直接且最先受益企业之一，强烈推荐！