$永新股份(SZ002014)$
看到有人预测永新股份2025年的净利润为5.4亿，忍不住泼点冷水(只讨论业绩，不讨论估值)。
第一，永新的营收增速在第三季度就几乎停止了，原因是什么，董秘在股东问答中回复过。
第二，永新今年净利润的增速很大程度上靠的是原材料降价、各种费用、成本的缩减，而这些东西是不能持续期望的，比如说，管理层股权激励和员工持股计划带来的费用的逐年降低。
第三，永新在建工程逐步转固，折旧费用将拖累业绩成长，且受宏观经济影响，新产能的利用率不会太高(永新旧有产能的利用率也只有63％左右）。
第四，永新大量在建工程(外购设备）带来的税收优惠政策逐渐变少，税费开始抬头。
第五，关于国际市场的拓展。国际市场开始慢慢成为永新重要的增长点，但其对总体业绩的影响还是太小了，只能说未来可期。
在我看来，永新能不能有一个好的业绩增长，主要还是要看营收，要看消费市场的发展。对于业绩方面，我认为永新会有一段阵痛期，假如如我所愿，永新下一个高速增长期要到2026年后了。
PS:上班摸鱼时间随便写写，如有错误，欢迎指正。