来自 微博网页版
看到有朋友询问Roku季报的事情，借此简单说几句。我们没有这个头寸很久了，核心原因是何时盈利以及何时盈利可以支撑估值这两大问题。Roku的问题一直是广告技术和广告生态圈的建设，目前还没有迹象。在亚马逊开始扩大prime video广告和沃尔玛收购vizio后，roku面临的竞争确实更加激烈了。好在这个行业会增长，roku的观看时长还在增长，公司还有机会，但是目前没看到明确的迹象，依然需要等待。
过去一年多，我们也是在做投资方面的一些思路调整，虽然我很少公开分享了。我的微博提到过DECK这家公司，当然这家公司也是我们的重要持股。如果以DECK来描述我们的投资选择，大概包括以下：管理层有值得可考的可靠记录，经历过波折然后成为行业的大师（DECK的管理层在经营UGG的时候出现过波折，但是之后的记录可以显示他们已经非常老练，在HOKA的经营上完全体现了高超的经营能力）、简单的经营思路（安心专注做长期正确的决策）、财务数据直观清晰（利润率指标很稳定、自由现金流的运用很简单直白）、拒绝短期的投机取巧（直接对比HOKA和ON就可以看到DECK管理层在批发渠道的控货）以及合理的估值（到现在估值也仅仅UGG和HOKA各100亿估值，而我认为HOKA全球销售会触及50亿，而UGG又出现了第二春）。
我们的另一个持股TXRH也是几乎一样的特征，这里就不展开了。最后我想说的是，投资不只是可以冲浪科技股，能冲浪当然好，如果不能冲浪，还有很多很踏实的好生意值得阶段性甚至长期持有，比如通用电气、RR罗罗，当然还有德国的莱茵金属等等。甚至巴菲特投资历史上最经典的作业都值得抄袭，这是我非常惊诧的地方。最后祝大家投资稳妥，有持续的回报。世界在巨变，我们普通人安排好自己的财务，安稳渡过。