隆基绿能三季度营收294.5亿元，同比-18.92%，环比-18.95%，净利润同比-44%，环比-54.6%，资产减值11亿，硅料投资收益比二季度减少6.6亿，汇兑比二季度减少11亿，存货比二季度增加26亿至248.1亿，存货大部分都是运输海外的组件，三季度合同负债增加34亿至163.6亿。
这份财报是低于市场预期的，仔细深究背后的原因，可能是隆基的产能没有跟上：
2023 年产能建设目标 至 2023 年底，计划单晶硅片年产能达到 190GW（2022年是133GW），单晶电池年产能达到 110GW（2022年是50GW)，单晶组件年产 能达到 130GW(2022年是85GW)。
但是公司2023年新增产能投放的时间在8月份以后，而三季度财报是7~9月份。
隆基2022年硅片产能133GW，电池产能50GW，组件产能85GW，截止2023年9月，硅片出货80.98GW（低于预期），电池出货量≈组件出货量约43.53GW，电池有外采和少量新投产的。2023年新增52GW硅片，30+GW电池基本上都是在8月份以后才慢慢投产的。而三季度是7~9月。销售这方面看还是很好的，隆基单三季度的合同负债增加34亿至163.6亿，一般收取30%的预收款，这里就差不多有540亿在手订单。而晶科合同负债是78.73亿。
但隆基的硅片产能是够的，低于预期了，组件出货低于预期与电池产能低于预期有一定关系。至于这份财报低于预期的具体原因要看明天的业绩交流会议。$隆基绿能(SH601012)$
@电疗哥 @加息首季 @千亿隆基新征程 @小秘书 @今日话题
精彩讨论
加息首季2023-10-31 09:05①同意，二季度的汇兑收益，三季度没有了；
②同意，二季度的硅料权益收益，三季度锐减了；
③二季度的质保金冲回销售费用，三季度没有了；
④二季度的资产减值实际是升值（半年＜一季度），而三季度是再次库存大减值；
⑤三季度的原料端（硅料、硅片和电池）实际是维稳行情，所以三季度出货的锁价组件长单实际利润不及预期。
我也是被二季度冲昏了头脑，惯性思维了，严重误判了三季度利润。
四季度扣非，同意你的观点——主要根据在手订单情况（合同负债），下调【预期】为35~45。
$隆基绿能(SH601012)$
一人一个世界2023-10-31 00:06四季度硅片和新电池产能放量是确定的，在手订单500多亿，可以确定这个三季度业绩是最低点。$隆基绿能(SH601012)$
杰克迅2023-10-31 00:20合同负债是反映公司经营策略的一个指标。如图，各家合同负债较年初变动，隆基增长比较明显；占近一年营收的比例，隆基是晶科晶澳占比的近两倍。
显示隆基是在锁单，在产能过剩的时候，这策略是对的。锁单要给客户让一点利，但可以从容排产，有利于长期经营。
一人一个世界2023-10-30 22:283季度净利润比2季度少30亿：
①汇兑11亿
②投资硅料收益7亿
③销售费用9.3亿（客户给的二季度滞岗费吗？）$隆基绿能(SH601012)$
一人一个世界2023-10-30 21:21补充2022年三季度的信息：22年3季，公司硅片外销9g,组件13g, 23年3季，公司硅片外销13.5g, 组件17g。