二零零几年时其实中国消费投资就比较活跃了，我记得非常清楚，那时候看消费投资是用15倍市盈率去投一家公司。

在相当长一段时间内，最优秀的消费公司估值就是20-30倍的市盈率，即使像茅台这样高到70、80倍的大牛股，这么多年平均下来也就35倍，今天的茅台就是30多倍，这还是代表过去的利润不是今年的利润。

如果投资人用15倍估值投进去，运气不错的话用30倍退出来，这过程赚1倍，如果这家公司利润每年上涨20-30%，3年翻1倍你就多赚1倍，加在一起就是赚4倍，成功上市顺利退出也是赚4倍。

但不要忘了，不是每家公司都能实现20-30%的目标，不是每家公司都能实现上市退出，所以打个折没赚太多钱。

这就是为什么相当长一段时间内大家都用15倍市盈率去投一家公司，然后期待对方每年20-30%的利润增长，3-5年后顺利退出赚个2-3倍大家都开心，这是经典消费投资打法。

在座很多人可能是过去5年内入行的，不管是投资人还是创业者，这个时期入行的看到的是完全不一样的场景，你会发现投资人不问利润，而是用收入估值

作者：浪潮新消费
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来源：雪球
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