$麦捷科技(SZ300319)$ @独立的打新小望远镜 我短期麦捷科技 不乐观。主要原因：公司关于子公司的业务交付与转型有压力的相关回复信息是短期最大利空，需要市场消化和理解。

由于公司两个子公司业绩从去年三季度开始都有比较大的业务下降，到目前还没有明显的好转，感到对股价影响比较大。

尽管本部的业务一直处于高位运行，利润业绩也完全处于绝对主导的作用，但是收入占比还是偏低，合并总收入给人感觉收入增长没有态势。

子公司中星源电子可能会转型压力大一些，时间会拖一段时间。星源电子的业务主要是中小屏的lcm屏模组，是一个系统集成的业务，前两年业绩还是很不错，毛利率在13%，远高于同行业其他屏模组的8%的毛利率，主要是客户主要是国际大客户，三星、google、亚马逊等这些，给的价格比较好，而今天这几个国际大客户单子下降，收入环比大幅下滑，对星源电子带来很大压力。

子公司金之川的问题是客户太少，太依赖华为了，给华为基站和光伏逆变器业务基本达到70%以上，华为的基站业务平稳，增长很少，华为的光伏逆变器出口被阻止，导致金之川目前需要开发新光伏客户，有点难度。金之川目前转型汽车电子、算力服务器这块的电源变压器还是很有前景。

我不是特别担心金之川。金之川我预计会快回归正常，汽车电子大楼已经启用，交付压力已经解决。

虽然星源电子转型有点慢，但是我也觉得星源电子基础不错，调整一段时间，应该马上能够转型过来。星源电子本身在汽车中屏有持续的业务根基，加上miniled屏技术以及在客户验证通过阶段，Miniled业务也是Led主要趋势。

总体来说，我对麦捷科技长线还是十分看好，本部业务的确到了产能释放3倍、订单充足、技术递进好，汽车电子放量，算力元器件业务突飞猛进，本部应该会出现释放大业绩。

星源电子预计需要半年的转型时间，星源电子的车载业务一直存在，从2011年就开始有车载业务，是一个比较成熟的业务，现在只需要加大推广而已，所以我不是特别担心，需要等待半年的时间。