$麦捷科技(SZ300319)$ 半年报终于出来 ，总体来说还是很不错。

1、本部收入和毛利率明显回升，核心的核心是增长，足够支撑未来增长逻辑

收入增长了12%，毛利率从22%上涨到25%，好迹象。

2、现金流超级好，公司财务太安全，偏保守。拥有太多的现金、交易性金融资产和大额存单，合计有12亿多。

公司经营性现金流太好，半年有3亿多。

3、合同负债有3300万（预付定金，很爽），年内交付订单又5亿多，公司下半年业务还是很不错

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 508,300,816.34 元，其中， 508,300,816.34 元预计将于 2023 年度确认收入。

本部合同本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 131,926,271.50 元，其中， 131,926,271.50 元预计将于 2023 年度确认收入。

4、星源电子收入下滑，但是利润下滑幅度小，远远低于行业的跌幅，也远远小于我预期下降幅度。星源电子在消费电子极度低迷的情况下，还维持了5%附近的净利率，真的佩服星源电子的水平。

公司很不爽的地方

1、金之川业务下滑太猛

公司去年业务做不完，突然订单不足，真的翻脸太快，完全出乎我的意料之外。

我以为金之川今年汽车电子大楼做好，华为逆变器的磁性器件第一供，要翻倍，反而来了一个下降40%，真的是打脸哦

2、居然资产减值还搞了2600万

不明白。

公司财务报表中，存货已经只有4亿多了，存货周转率达到7倍附近，存货周转天数在40天附近，意味做当月进货当月生产当月销售，高速的存货周转，真的不明白为啥还有这么大计提减值。

3、公司股权支付费用还是很高，这点暗地里吃掉不少利润

4、BAW没有交代，也基本上一字不提，应该是放弃了。

总体来说，公司业务描述在汽车电子、服务器、光伏储能这块是非常明显的增长，消费电子低迷的情况下，公司也恢复不错，同时，布局新的领域还是放量。

我继续看好麦捷科技