在ETF的交易机制中，有三种交易方式：
认购：投资者可通过网上现金认购、网下现金认购和网下证券认购三种方式认购ETF；
二级市场买卖：这个就跟买卖股票一样；
申购赎回：投资者可使用股东账户通过券商办理ETF申购和赎回；
然而又由于认购只适用于募集期，所以在日常交易中，就只剩下二级市场买卖和申购赎回两种操作方式。
但又需要注意，申购赎回只能在一级市场操作，并且一个标准单位的最小篮子包括几十万或几百万份的基金份额。通常只有机构投资者或资产规模较大的个人投资者才会参与申赎交易。申购、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额和其他对价，一旦申赎申请提交，不得撤销。
由于存在这两种交易方式，就存在一种套利的可能，即首先通过二级市场买入一揽子股票，然而通过申购的方式，转换成ETF，在转换ETF份额，再通过二级市场卖出，而这一系列操作都在同一个交易日完成，再叠加交易软件显示的份额实际上是上一个交易日的ETF份额，所以就导致了，在特殊的情况下，成交额大于基金份额，所以这就是为什么今天我们在交易软件上看到中证2000ETF（563300）的基金份额为15.54亿，而成交额55.66亿的原因。