白酒行业属于弱周期行业，华泰证劵认为，2000-2018年白酒行业共经历四轮完整周期，分别为2000-2003年、2004-2008年、2009-2013年、2014-2018年，本轮周期始于2019年。2000-2003年白酒行业景气度的上行主要为估值抬升，驱动力主要为亚洲金融危机后积极的财政政策叠加中国加入WTO刺激中国经济恢...