$康宁杰瑞制药-B(09966)$ 从开始做康宁快两年了，当时14，现在还是14，期间有过高潮，也有过低估，公司还是那个公司，业务有进展也有失败，大体上是在前进，公司价值在不断提高，先说说失败，当时预期最高的pd1经治失败，肝停滞，046+026多瘤种停滞，046上市进程滞后，003临床滞后，再说说进展，胰腺表现突出，肺也即将申报上市，最重要的046摸索几年的联合用药，确定了阿昔替尼，而且这直接相关bd，大bd进入倒计时阶段，和阿昔替尼的联合疗法属于无化疗疗法，这样在大适应症才有竞争力，现在免疫盛行的时代，单纯的多几个月os，pfs没有多大意义，能使生存期延长，并且生活质量提高才有竞争力，才能获得国外大药厂认可，从这点看起来046的众多不及预期，更多是一种战略的调整，再说003，现在几个人的数据安全性挺好，也代表不了什么，只能通过026的优秀，加8201的成功，推测003的成功，到下半年初步数据出来，双抗adc的平台价值就会重估，后续每年1到2个的adc申报，而且未来技术授权方面也会有不少收益，生产工艺方面的优势会大幅降低成本，使adc平民化，这是很重要的，今年研发重点又放在了抗体加细胞平台上，这又多了一层想想力，真正做到了立足当下，放眼未来，对于康宁是我投资十几年来最放心的一个公司，科学家老板加会过日子的老板娘，这是绝配。