哈药这几年几乎没什么机构研究过，网上连篇像样的深度分析都没有。

公司主营业务很分散，主营收入连年下降，净利润率岌岌可危，但多年高分红下来，账上竟然还有22亿现金，光未分配利润就有16亿，同时相比之下负债率低的出奇，手上还有一个上市公司控制权。要是放在美国，早就被卡尔伊坎之流狙击了，拆拆卖卖也够赚了。要是被3G资本盯上，一番减员增效估计也能大翻身。

但在中国，还有一个神奇的事物，叫国企混改。大PE中信资本在哈药已经潜伏十年，等待19年混改成功，中信能够全面入主，协同GNC转型智商税保健品行业。哈药现在只有3.8的成本，96亿市值，可以说跌无可跌，一旦转型成功，市值成长空间至少在300亿左右。

此外，哈药总厂的拆迁，19年也该有个结果了，数十亿的拆迁补偿款，也算不小的噱头。$哈药股份(SH600664)$