市场回暖,有哪些行业主题指数基金比中概会是更好的选择?

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股市上有两个比较著名的效应,一个是诺贝尔奖得主理查德·泰勒提出的反转效应,以3~5年为持有周期,过去表现不好的股票开始走强,而过去的赢家开始走下坡路。

另一个则是动量效应,动量效应主要根据过去6~12个月的股价表现,在未来3~12个月的持有周期中,赢家股票恒赢,输家股票恒输。动量效应这几年主要由于全球最大的量化基金AQR的推崇而被投资界引起很大的关注,有意思的是AQR创始人的老师也是和泰勒获得同期诺贝尔奖的尤金珐玛。AQR基金的创始人克里夫·阿斯内斯在读博期发现,处于上涨的股票会比理论上涨的更疯,而处于下跌的股票则比理论上跌的更凶(也就是所谓的要买涨杀跌),毕业之后,他带着这个重大发现,前往高盛才成立了AQR基金,实践这个被称为“价格动量/趋势”的发现。

个人认为动量效应对普通股民基民的帮助意义要更大一点,因为3~12个月的持有期是比较大众的周期,比较适合大多数人。

最近指数基金的投资者,关注点都放在了中概上了。我觉得现在再想着去“抄底”中概的,可能一段时期的表现都不会有想象的那么好。这里,我推荐两个个行业主题指数基金:    $中药基金LOF(SH501011)$       $旅游ETF(SZ159766)$     。大家可以把这两个ETF和$中概互联网ETF(SH513050)$    进行跟踪对比,我相信接下来一年内无论市况如何,表现都会强于中概的。

理由很简单,看上面这个图。主要就是根据动量效应。我根据的是6个月的场内基金的相对强度,行业主题基金的强度(场内基金RS)哪个强的就选择哪个。同样得到验证的是,在我之前文章里面介绍的方法如何寻找当年领涨行业?---量化选股之板块效应。(即便没有年报和一季报的信息,市场依然会基于产业链逻辑和高频数据得到不同行业景气度的预判,进而做出当年配置方向的选择。因此,在每年4月30日之前出现RS >90的信号的行业值得重点关注!)

还有就是看下上面,中证中药和中证旅游两个行业主题指数的走势图。这两个行业的指数目前都处于月线级别的上涨走势。其背后基本面逻辑,一个是中药行业的政策性利好的大发展机遇,另外一个是旅游主题行业疫情复苏的困境反转。总而言之,这两个行业,无论是指数还是其行业个股,今年都非常值得去关注。

任何走势的上涨和下跌都是有级别的,对我而言,中概互联网这两天的反弹顶多只能算是日线级别以下的上涨,在日线下跌趋势逆转之前,这个行业还是不要有过多期望为好。




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全部讨论

2022-03-19 15:47

半导体能不能买点?

2022-04-12 14:33

$旅游ETF(SZ159766)$ 牛。

有人说旅游板块作为领涨板块是超预期。其实从相对强度角度,早就已经发出买入信号了。$投基有道(ZH3080639)$

2022-03-20 20:04

你根据的是6个月的场内基金的相对强度,行业主题基金的强度(场内基金RS)哪个强的就选择哪个。

最强的为啥不选呢?怎么就选出三个黄色的?