文章被删了两次，不过大部分人应该也看过了，为了记录连贯，第一段删减掉80%内容重发一下
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应对变化，认识自己
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但有一点 我认为，我们，作为投资者，我们不能只向外归因。
前几年收益好的时候也是这个环境，那时是自己厉害。
收益不好的时候还是这个环境，就完全成了环境不行，那和自己天天批判的那些分析短线的骗子，对了自己正确，错了是因为突发，有啥区别。
过去两年还是有一些赚钱的版块的，比如能源，自己错过了就是错过了。
投资生涯几十年，遗漏了三五个机会，犯了七八个错误，这都很正常，投资不怕犯错，只要你每笔交易都秉持着可能看错的态度去买，犯错不会强制把自己淘汰。
可怕的是认为自己不会错，把所有错误的原因都归咎外界。
如果按这个逻辑，我妈也能当巴菲特，错了，要么是政策造成的，要么是管理层的原因，要么是市场不理性。反正我妈不会错。
我们都是普通人不可能一直完美，发现缺点没什么，强装完美没必要。
敢于承认自己身上的种种缺点，这叫开悟，觉悟以后又能把所有的缺点改正过来，这叫修行
修行最关键的就是要知道自己的错误行为，若连自己的错都不敢直面，那就不可能成长。
世界确实变了，不可预测性增加了，所以我们也得不停的成长。
去年开始我说更认可宽基+个股的理念，因为在不确定性增加的未来，需要我们投入更大的精力去寻找和分析企业，宽基靠控制情绪获胜，可以节省一些精力，保证不犯大错，也让我们有更多精力去研究个股。
过去十多年价值投资比较顺利，我认为也有一部分原因是，价值投资者比较喜欢消费类企业，而过去二十年有个大环境，基本上收入和消费能力是不断提升的，本身消费品就天然受益。
而未来不是说收入不增长了，而是大概率没那么快的提升了。
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不得不说我们处于一个和以往不同的阶段，博弈进入白热化，大幅增加了投资的不确定性，和黑天鹅发生的概率。
当下需要我们更加谨慎，尽量买不容易受海外变化影响的企业，持仓上尽量保持分散，尽量选择需求在国内且是刚需的行业。
时代在变，我们也要不断升级成长。
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目前依然认为恒生互联是不错的机会
去年底开始我一直说有几个是我认为比较低估的版块，沪深300、A50，和恒生指数。
今年沪深300，和A50基本上有所恢复，但是恒生指数，恒生互联依然表现不好。
最近很多朋友也很焦虑，我的看法是目前的信息看，我依然认为恒生互联，中概互联，是不错的投资机会。
首先他们估值已经比较低，恒生互联，中概互联，指数市盈率在15PE左右。
其次已经发布了财报的几家初步看了下，业绩也都还不错。
2月28日百度发布2023年第四季度及全年财报，2023年总营收达1345.98亿元，同比增长9%；归属百度的净利润（non-GAAP）287亿元，同比增速达39%；
2月29日网易发布财报，去年总营收1035亿元，同比增长6.7%，首次突破千亿元大关；非公认会计准则下，归属于公司股东的持续经营净利润为326亿元，去年同期为228亿元，同比增约43%
3月6日，京东发布《四季度及全年业绩、年度股利及股份回购计划公告》
全年收入10847亿元人民币（约1528亿美元），同比增长3.7%；归属母公司股东净利润242亿元人民币，同比增长132.69%。
同时公司董事会已批准年度现金股利，股利总额约为12亿美元，同时批准一项新股份回购计划，于现有股份回购计划届满生效后，可在截至2027年3月的未来36个月内回购价值不超过30亿美元的股份。
3月7日，哔哩哔哩公布了截至2023年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2023年B站全年总营收达225.3亿元人民币，其中第四季度总营收63.5亿元。
第四季度，B站广告与增值服务收入分别同比增长28%和22%，
在业绩后的电话会上，展望2024年，B站董事长兼CEO陈睿提到实现盈利目标， “我们有信心在2024年的Q3利润转正，并且开始盈利。”
总的来说互联网企业肯定过了高速增长的第一个阶段。
第一个阶段互联网企业增长主要来自三个方面，高速增长的互联网用户，用户的使用时长，以及用户从线下消费到线上消费的转移。
目前来说这三个。
互联网用户方面：至少在国内来说，我们身边几乎已经找不到完全不使用互联网的人，剩下的一些基本是岁数过大很难再接触新鲜事物了。
用户使用时长方面：最早使用互联网需要电脑，不可能随时使用，逐步到手机过度后，使用更便捷，实现的功能也更多，现在甚至到了要透支休息来使用互联网的阶段。从11点睡变成凌晨一两点睡，这期间多玩会游戏，多刷会手机，或者追追剧。
我们可以想象一下，每天使用手机或电脑的时间，基本上没有太多能提高的空间了。
消费方面：网购、外卖，以及互联网娱乐（玩游戏，看直播）等等，已经占了大多数人收入中较高的比例。
未来互联网企业的增长我认为主要有两个方面。
第一：服务个人到服务企业的转变，AI，云服务等等。
第二：从互相竞争和不断扩张的阶段到互相合作，今年包括腾讯和字节，阿里互相都加强了合作，在禁止无序扩张的大背景下，大家的目的不再是干倒别人抢占市场，而是盈利赚钱为主。
同时下半年美元降息是基本确定的事，至少对港股不算坏事。
当下的国内互联网企业，普遍低估，依然有增长动力，依然是生活刚需。
不敢说百分之百，但是至少他是个有投资逻辑的机会。
在股市除了偶尔有的套利机会，大部分投资都是这样，有获利的逻辑，你买入然后等待，有时候运气好等的时间短，有时候等的时间长。
有时候等着等着发现错了，有时后等着等着来了意外之喜。
至于当下很多人悲观，那是正常流程。
周五看了下论坛腾讯个股页面评论，一个页面下十几条评论，类似下面这种单纯发泄的并不少。
对于看空有两种，实质看空和情绪看空，实质看空就是有理有据的，情绪看空往往是一些联想，甚至就是发泄。
比如去年很多人把董明珠骂的一无是处，确实她很多言论上不符合大众的期待，但是真要觉得人家就是个破麻袋一路走到今天，甚至连我们这些普通人的认知都不如，可能也有点迷之自信了。
树倒猢狲散，墙倒众人推，人际关系上是这样，企业上也是这样
昨天正好看到有人发了格力的股东数变化，从最高的94万，下降到去年三季报的57万，最便宜的时候也是个人投资者最少的时候。
当然了股东数不能代表一切，也不能简单用作分析，因为他有很多复杂的影响因素。
但是大的逻辑基本上往往有一个现状，股价高位个人投资者最多，持续下跌个人投资者大幅减少，到了底部个人投资者减少大半。
因为个人投资者基本是这么个心态流程。
大涨的企业刚开始下跌，这家好企业，终于给了8折的机会赶紧买。
持续下跌，不断安慰自己，不会错。
跌到最后，负面情绪开始蔓延，互相影响，崩溃卖出。
当然了不是每一次坚持都正确，但是底部你必然看到的分享是以悲观为主，这是投资要经历的必然流程。
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人生无非两个目标
本周消息，日本漫画家鸟山明因急性硬膜下血肿去世，享年68岁。
黑白不是动漫和漫画的爱好者，但我相信和我类似的80后，小时候或多或少也接触过一些《龙珠》。
之前我聊过，电竞和动漫，其实是很好的文化输出方式，因为他更容易让年轻人接受。
在海外的足球赛场，经常能看见龙珠，海贼王等等日漫的巨幅海报，也有球星用日漫里的动作作为自己的庆祝动作。
这些年，我们也逐步意识到了这一点，比如最近过审的《黑神话：悟空》，之前大家一致预期是这款游戏比较难拿到版号，因为游戏全程魔怪、血腥、暴利，完全不符合审核标准。
但是这款游戏几次试玩在海外口碑一直都不错，今年《黑神话：悟空》拿到版号，也预示着真的精品游戏，在制度上是有弹性空间的。
这几天常常看到各种怀念鸟山明的文章、视频、朋友圈，其实我们怀念鸟山明的同时何尝又不是在怀念自己的青春。
怀念校园时的单纯热烈，怀念刚毕业时充满梦想，怀念过去的自己，怀念过去的时光。
日子就是这样，经历的时候觉得漫长，回顾的时候熠熠生辉，闪烁光芒。
68岁在当下社会觉得还是挺年轻的，难免有些唏嘘，但是另一方面他的人生，又不得不让人羡慕。
人其实一辈子就是解决两个问题，都能做到会极度幸福。
一个是能找到一件自己喜欢的事情，而这个事情正好又有社会价值，能给自己带来一些收入。
另一个是找到一个情感、精神、三观比较契合的伴侣，能够一起往前走，能在这个社会互相带来陪伴
当然两个都做到是有点难，能做到一个也不错。
对于大部分人来说，找到一件自己喜欢的事情不难，但正好又有社会价值，能给自己带来一些收入，这就很难了。
所以真的喜欢投资这件事的人应该是挺幸福的。
股市大致有两种人，一部分人，是相对喜欢投资这件事，把投资当做生活的一部分，研究、布局，耐心等待，同时也热爱当下的生活。
另一部分，并不是喜欢投资这件事，只是想找个快速致富的途径摆脱当下厌恶的生活，想干票大的，然后再考虑如何生活。
两种人对市场的看法不同想法不同也很正常。
我认为巴菲特也属于找到了一件自己最喜欢的事情，而这个事情正好又有社会价值，能给自己带来一些收入。他只是想富裕的生活的话，早就可以不投资了，至少可以不那么努力的投资。
希望我们都能找到自己的热爱，不需要执念做好，我们先好好去做，保持耐心，好好去做，大概率不会太错。
今天就聊这么多，下周见。