$东阳光长江药业(01558)$ 简单聊聊合并重组的时间线。
2024年3月4日短暂停牌。
3月8日公告可能合并。
3月11日复牌。
4月8日公告合并事项进展月度更新，重点信息：“免却潜在要约人就可能合并支付现金或提供现金选择”，现金选择权就没有了。
5月8日公告合并事项进展的月度更新，没有增量信息。
5月10日短暂停牌。
5月11日公告附前提条件的私有化建议，这份公告比较重要，没仔细看的同学建议回头再好好看看，其中第9页关于“寄发综合文件”项下写明“要约人将向执行人申请取得根据收购守则规则8.2注释2下的同意，允许综合文件于（1）前提条件达成后七日内或（2）2025年7月7日（以较早者为准）寄发”。
5月13日复牌。
6月7日公告合并事项进展月度更新，关于延迟寄发综合文件，公司于5月11日提出的申请已取得执行人的同意。本次公告并没有实质性新增信息，有同学为此次延期至2025年7月这个时间感到大为吃惊与愤怒，只因你没有仔细看上一份公告。只能说这些同学的内心戏太过丰富，输了都怪大股东阴谋怪市场垃圾，赢了就是自己牛逼，这种纯内心戏逻辑一律归为无稽之谈，一笑而过。
再看看$海尔电器(01169)$ 当年私有化的时间线，简单参考，对着照抄，一目了然。
2019年12月13日短暂停牌。
12月16日公告可能要约。
12月17日复牌。
2020年1月16日公告潜在私有化的更新，无新增信息。
2月14日公告潜在私有化的更新，无新增信息。
3月16日公告潜在私有化的更新，无新增信息。
4月16日公告潜在私有化的更新，无新增信息。
5月16日公告潜在私有化的更新，有进展：“考虑潜在私有化的潜在条款及架构，包括建议对价及潜在时间表”。
6月16日公告潜在私有化的更新，有进展，提到要约人介绍上市发行新的H股，“有关潜在私有化的各种工作流程（包括财务报告及尽职调查等相关工作）正在进行中”。
7月16日公告潜在私有化的更新，无新增信息。
7月30日短暂停牌。
7月31日公告附前提条件的协议安排私有化方案。
8月3日复牌。
9月1日公告协议安排私有化进展的更新，重要信息：“将寄发计划文件之最后时限由2020年9月4日延长至2020年11月30日”。
9月11日公告新H股上市文件已在港交所网站刊发。
10月12日公告私有化方案进度更新，无新增重要信息。
10月30日公告私有化方案获中国证监会批准。
11月13日公告股东大会通知并寄发计划文件，较原计划时限（11月30日）有所提前。
12月9日股东大会投票表决通过私有化方案。
12月22日退市。
12月23日新H股上市交易。
通过以上对比不难发现：
一、海尔从首次公告潜在私有化到公告方案历时7个半月，东阳2个月就搞定，体现出一方面东阳本身比海尔简单，另一方面中金团队原班人马对此类案子已经轻车熟路，中介机构的办事效率还可以。
二、海尔从公告方案到寄发文件历时3个半月，期间申请延期一次，实际较最后期限有所提前。东阳从公告方案至今还不到1个月，昨晚公告延期寄发文件，最后时限2025年7月看起来有点长，但这个最后时限参考意义并不大。综合判断，预计中报前后公告股东大会通知并寄发文件。
三、东阳9月份大概率即将纳入港股通，一旦港股通出入自由，事情可能会变得更加复杂。因此从大股东意图和动机来看，也是在积极推动，不存在故意拖延。
正常的程序性延迟也能引起股民内心的骚动，只能说所有的恐惧与恼怒都源于无知。