$东阳光长江药业(01558)$一、年报业绩再创历史新高，营收、净利双双超过2019年，利润率接近追平2019年水平。沉寂4年，重回巅峰，是全新的起始点还是周期顶点的宿命？这个有待场外资金自行解读，这里提示两点：1.从营收构成来看，一品独大的流感药占比相较2019年显著下降，营收结构分布趋于均衡健康的方向。2.从产业链结构来看，公司正在筹划与母公司合并，将形成研发、生产、销售全产业链完整一体化，再无需通过各种关联交易输血给母公司搞研发，也再无境内外市场的划分区隔。要知道母公司与诺华的专利纠纷案最终胜诉，是全国首例。合并成功将彻底解决1558一直以来缺失长期成长逻辑的问题。二、年度股息无。主要是偿还黑石债券巨额本息消耗了大量现金。本次年报未披露现金流量表，似乎公司主观上存在某种倾向？三、合并重组事项的推进以及各方利益的博弈，将成为这票今年股价走势的决定因素。站在当前时点看，私有化溢价就是投资这票的确定性保底收益。有人担心老板会恶意压低股价再私有化。只能说这种想法杞人忧天。如果有恶意的话，压根不会告诉你私有化，压根不会出业绩创新高的年报，直接出个亏损年报先压低再出个方案稍微给点溢价不香吗。事实是，在股价冲高的过程中，公告说要私有化，但具体方案还在筹划中，因此这里绝对不是高点，后面还有溢价空间。四、事情就是简单这么个事情，想要在餐桌上还是在菜单上，自己是可以选择的。