本文系笔者从事投资交易以来的亲身感悟，或因经验尚浅以及表达能力有限，难免出现阐述不准确之处，欢迎老师们批评指正。
主要谈三点：
一、学习成长是一个不断重复的“行动-结果反馈-思考总结-纠正动作”的自我迭代过程，有正面的学习，也有反面的学习。交易成长，亦复如斯。
二、愿力驱使专注，专注产生洞见，洞见带来收益。从目标到结果，过程中究竟发生了什么？一切的一切都是围绕你的体验来做科学合理的安排。
三、我们的投资方法论——来自德州扑克的启示。
正文：
一、反馈无处不在
学习伴随我们每个人的一生，只要活着就处于无始无终无休无尽的学习过程中，只是大家的学习效率有高低之分，从而呈现出智慧的高低之别。
我们对学习是那么的习以为常，以至于很少停下来思考学习究竟是什么。
我们一刻不停地与周围的一切发生交互，不断把反馈回来的信息做结构化处理并存储在记忆深处，从而形成了认知。我们以自身已有的认知来指导行动，每一个行动反馈回来的结果都给我们带来了体验感。当体验感好（正反馈）的时候，我们就知道自己此前做出的动作是正确的，下次可以继续重复该动作；当体验感不好（负反馈）的时候，说明此前做的一系列动作中必定有某一个或几个环节出现了问题，需要纠正，下次就不应该再做同样的错误动作。
所有人都很容易理解，体验感好意味着自己做对了。当体验感不好的时候，人性决定了绝大多数人的第一需求是情绪的表达和发泄。人一旦迷失在情绪中，就很难找到错误的环节，更何谈纠正。当你的心被情绪填满之后，你便不再有足够的心力去思考解决问题的出路。很多人穷其一生都无法突破这层障壁。
于是，每一次情绪发泄完之后，依然不知错在哪里更不肯认错，随便找一个背锅的因素给自己犯的错误合理化，下次继续重复错误动作，不好的结果再一次反馈回来，再一次体验感很差，然后再一次发泄情绪……
直到某一天，你做了一件事造成了无可挽救的后果给你带来了痛彻心扉的疼痛，你才开始痛定思痛，放下情绪，全面反思，把过程中真正的错误环节纠出来，发誓永远不再犯。这个过程就是传说中的非走不可的弯路，没有人能替你去走，必须靠自己走出来。
根据人性的自我奖惩机制，我们可以把学习分为来自正反馈奖励的正面学习，以及来自负反馈惩罚的反面学习。回想我们从小到大的成长历程，身边的长辈教我们应该做的事情，我们都很容易就学会了，这是正面的“模仿-验证”学习。然而，长辈教我们不应该做的事情，我们首先是叛逆不听，直到做了不应该做的事，反馈回来糟糕的结果，带给我们痛苦的体验之后才意识到不该做，然后感慨还是长辈说的有道理，这就是反面的“痛苦-反思”学习。
正面的学习靠老师指引，先记住老师给我们说的，再理解消化，然后去实践运用的同时进一步加深理解。反面的学习要靠自己去“撞南墙”，在遇到挫折后，开动自己的脑筋深度思考，全面反思排查，去把错误的环节纠出来，不断去掉错的、留下对的，逐渐把自己迭代进化成为一个全身散发靠谱气质的智者。
你有没有发现，该做的事情就那么简简单单的几件，而不该做的事情每天都在不断扩充着你的学习数据库样本量，以至于你的系统迭代更新所需的数据主要来自于“痛苦-反思”的反面学习，你的负面清单列得越来越长，都是从一次又一次痛苦的负反馈中积累而来。为了不再重复痛苦的体验，你就会自觉规避负面清单上的那些不该做的动作。从此，你开始纯粹地把当下此时此刻该做的每一件简单的事情做到位，随之得到的结果带给你的体验也大概率是好的。
笔者的导师曾经说过，年轻人遇到任何挫折都必须碾压式通过。直到今天才领悟导师这句话的奥义。（在此致敬！）
二、全然接纳，也包括不完美的自己
不得不说人性的确很奇妙，每个人天生自带这种不撞南墙不回头的倾向。当你从重大挫折中走出来，意味着你开始从睡梦中的芸芸众生脱颖而出，你的智慧提升到了更高的一个阶别。此时你站在更高的局俯视当下的自己，就能清楚看见自身许许多多的毛病，比如，在利益面前的贪婪、面对未知和不确定性的恐惧、承担不想承担的后果时的暴怒与懊悔、求而不得时的不甘与无奈、得而复失时的痛苦与失落等等。
你清楚知道自己的毛病所在，并且试图去控制住它。然而，努力一段时间后——或长或短——你会发现自身的许多毛病根本挥之不去。
情绪的表达是人的天性，反人性的压制情绪是一种不幸福的体验。有的人坚持反人性压制情绪，慢慢把不幸福的体验感淡化，从而让自己适应这种没有情绪表达的苦修状态；有的人让情绪自然表达、真情流露，只要确保自己不会迷失在情绪中，确保自己有足够的心力去思考并循着反馈回来的结果去找到过程中的错误环节，并快速纠正。
这两种方式都是修心，我们很难去评价孰优孰劣，但反人性压制情绪这种苦修方式对绝大多数人来说并不适用。第一，很难长期坚持下去；第二，一旦松懈下来放飞自我，就很容易前功尽弃，每一次重新进入苦修状态都要重新尝一遍反人性的痛苦。试问世俗中为碎银几两而奋斗终身的你我，有几人具备这种苦修的条件？
人永远是个矛盾体，情绪有害却又相伴我们一生，当你接受了这个现实，那么情绪的害也就翻不了天。你只需要给它一个范围，允许它在范围内尽情释放。这个范围就是我们对情绪发泄的接受度，我们通常称之为“容忍度”。这个容忍度的底线便是，无论情绪在一旁如何表达和发泄，你都绝对不能放弃找寻错误环节并将其纠正。用“容忍度”这个思考框架在情绪和纠错中间立一堵无形的墙，让两者在你这个既矛盾又统一的个体内和谐相安。
“容忍度”的一端是情绪，另一端是纠错。纠错就是当你做了一件事造成的结果给你带来的体验感不好，并且触及到你的容忍底线时，你必须做出反应动作，这个动作我们称之为“止损”，先确保糟糕的影响不要扩大化，再去把过程中的错误环节纠出来，下次不要再犯。
用“容忍度”这个思考框架，你就很容易接受一切现实，包括不完美的自己，允许自己犯点小错，也允许一些不好的小结果发生。一切的存在皆合理，不因你的主观念想而改变，若是触及你的容忍底线，远离便是。从而你便找到了与自己的最佳相处方式，与自己的内心和解，与世界和解。
三、走进交易的大门
市场对所有人无差别地提供无数的机会和陷阱，每一个参与交易的人，每天都会接触形形色色的机会和陷阱。每个人所做的交易动作看起来也都没什么区别，因为买入、卖出以及中间的等待就是交易的全部。
交易市场的进入门槛是那么的低，以至于所有人都可以轻而易举到市场里玩两把。市场又是那么的残酷，以至于只有少数人能通过交易实现长期持续的盈利，呈现出来的结果就是“七亏二平一赚”。
大家都是来市场做交易的，每个人的动作都是买入、卖出和等待，为什么得到的结果却是千差万别？主要就在于支撑交易的三点工作流程：
1、交易前的准备工作，清晰的目标和计划；
2、交易下单后针对超预期情况的应对处理（认错第一）；
3、交易完成后的反思总结，纠正完善交易体系。
做交易有没有这三点工作流程，就如同凌鹏老师所说的在球场上投篮时有没有睁开眼睛。有三点工作流程的交易结果是盈利或亏损，没有三点工作流程的交易结果也是盈利或亏损。睁着眼睛投篮的结果是投进或不进，闭着眼睛投篮的结果也是投进或不进。看起来，无论睁眼还是闭眼对投篮结果都没有影响。那么，请问你应该睁着眼睛投篮还是闭着眼睛投篮？答案是显而易见的，睁着眼睛投进的概率显然大于闭着眼睛投进的概率，有三点工作流程的交易取得盈利的概率显然大于凭感觉瞎交易取得盈利的概率。
很多人都很努力工作，遍访各路名师，每天大量阅读，对各种投资大佬的语录倒背如流，貌似也严格遵循了三点工作流程，但依然无法取得好的投资结果。那只能说明你还没有真正入门，其中的问题很可能就出在比三点工作流程更加基础的标准上。
人的一生，大抵就是从一张白纸，先做加法到至繁，去经历人生百态，被毒打到遍体鳞伤后深刻反思走出来，再做减法到至简。不断去掉错的、留下对的，去掉弱的、留下强的，去掉低效的、留下高效的，最后只留下那么几个简简单单的动作，每天重复即可。
很多人百思不得其解，始终摸不到入门的这个点，说明你在市场中的经历还不够，你的系统数据库里的样本量还太小，以至于你还没有明确的标准来区分好与坏、贵与便宜、达到什么条件该买、达到什么条件该卖、什么情况下该买多少量等等。没有标准，意味着你的判断是随性、凭感觉、飘忽不定的，意味着你把交易决策这个任务交给了自己的情绪和灵感，随之而来的会是什么结果也就可想而知了。因此，当你连最基本的价值观标准都还没稳固下来的时候，“懂得无数道理却依然过不好这一生”就是对你此刻状态最贴切的诠释。
而对于老交易者来说，这些标准都是极其明确且不带半点含糊的，出现什么条件和信号，对应该做什么动作，早已在他们的系统数据库里得到无数次的验证和强化训练,形成了条件反射，就如同饿了就吃东西、冷了就加衣服一样简单自然。
每个人的价值观标准，都是从自己的经历中，对无数次的同类事项进行比较得来的。有了足够样本量的同类事项，经过对比之后，自然就知道什么是对、什么是错，什么是好、什么是坏，什么是强、什么是弱……
当然我们也都知道，凡事没有绝对，没有绝对的对错，没有绝对的好坏，也没有绝对的强弱。那是因为每个人心中的标准存在差异，如果把全人类看成一个整体，你会发现这个整体的对与错的样本分布都是全域，这样就凌乱了，完全没有标准可言。因此，“凡事没有绝对”这句话非常有道理，但这是对于群体而言的，在绝大多数时候对我们个体做交易来说是不具备实际指导意义的。在我们做交易的当下此时此刻，对就是对、错就是错，好就是好、坏就是坏，强就是强、弱就是弱。当然，相同个体在不同时间点上的标准也可能存在差异，因为发生迭代进化了，但在当下的此时此刻，一切都是那么的清晰、分明且没有争议。也正因为每个人的标准存在差异，所以市场才得以存在。同一笔交易的买卖双方，根据自己的标准做交易，擦肩而过，相视一笑，互道撒币……但不影响双方交易动作的正确性。
当你有了自己的标准之后，会发现市场每天无差别地提供无数的机会，但是你能抓住的机会却非常有限。因为市场是由千千万万的人来参与交易，每个人的标准不一样，呈现出来的机会自然也是为不同的人所提供的。因此，你只能抓住那一小部分你能抓住的机会。永远不要有不切实际的幻想，百万亿级别的市场，没有谁能把所有钱赚走。
还有一种极其罕见的情况，就是传说中的天赋。天赋，本质上就是最初的若干笔交易连续做对了，天才少年，年少成名，这背后除了做出正确的动作之外，必然还存在各种机缘巧合促使你刚刚好在那几笔交易中没有做出不该做的动作。老交易者都知道，交易中正确的动作就那么几个，但人性天然会驱使我们做出错误动作，我们穷其一生都在积累负面清单。即便天赋再高，但你的系统数据库样本量太小，不知道哪些是不该做的，在你广阔的交易生涯前途上，必定有无数的坑在等着你去老老实实学习。祝君好运。
四、目标的设定、分解与实现
芒格说，想要得到一样东西，最可靠的方法是让自己配得上它。
想要得到一样东西究竟是什么东西？很多人想要的可能很多，诸如升职加薪、健康貌美、逢考必过、伴侣多多等等。笔者在经历过市场的各种毒打之后，如今想要的东西有且只有两件：财富与智慧。这两样东西可以带来或者替代其他所有想要的东西。
智慧的提升是学习成长迭代过程自带的馈赠，前文已详细讨论，这里不再赘述。
关于财富的增长究竟有没有什么赚钱的密码？芒格为我们提供了一个非常实用的以终为始的思考方式。
我们只需要把目标进行量化，分解到年度目标-月度目标-周度目标，甚至细化到每日目标，再按照最小单位的目标来指引我们的每一个交易动作。如此，你便能进入一个全然当下的状态，所有精力都只关注当下的状态以及该做出什么反应动作，简单纯粹执行到位即可。用这种目标分解的机制来消除不必要的思想斗争和精神内耗，你会发现，其实自己根本没有那么多选择，因为你所能抓住的市场机会并不多，因此，你的每一次出手自然而然变得慎之又慎。在这种极小单位的自我绩效考核机制下，只有每天达成甚至超额完成任务才能给你带来好的体验，一旦某天没有达成绩效，不好的体验就会驱使你自觉开动反思迭代程序，然后努力在未来几天追回来。如果某天超额完成了当日目标，那么未来几天就可以让自己轻松一点，可以休息甚至可以允许自己去做一些激进点的动作，给自己犯点小错的机会——损有余而补不足，让自己始终处于一个轻松可持续且具有容错率的舒适状态中。
无数个曾经的“当下”连在一起，构成我们至今为止的一生。我们只要把时间轴往前平移，就大概率能顺利到达目标。
笔者不禁再次惊叹，芒格老头诚不欺我！
我们以具体收益率数字举例说明如下：
当你的收益目标是三年翻倍，也就是年收益率为26%，对应到月收益率只需2%，对应到日收益率仅仅需要0.0943%。再想想自己的账户平时每天的波动是多少，这个数字是不是轻如鸿毛、微不足道？
全世界所有的投资大师都在强调：不要亏损，不要亏损，不要亏损。
只要不亏损，哪怕只有0.0943%这种微不足道的微利，一年复利下来都能实现26%的年收益率。是否感慨，财富密码竟简单至此？
至于其它档次的收益率水平，请大家自行在上表中对照和感受。
五、效率、时间与微积分
巴菲特说，最好的学习是从别人的错误中学习。其境界远超常人，这种自我迭代的效率以及积累的智慧，是普通人终其一生都无法企及的高度。
李叔同，半世繁华半世僧，在音乐、戏剧、美术、诗词、篆刻、金石、书法、教育、哲学等诸多领域都有不凡的造诣，把自己的一辈人活成了别人的几辈子。
再看当下流行的人工智能、大模型训练学习，其学习成长的效率远超人类。笔者深信，有朝一日，AI必将超越人类。区别只在于，有人先被淘汰，有人后被淘汰。
暂且先不论AI的惊人成长速度，对于每一个人来说，每天都只有24小时，效率的高低决定了每个人的智慧以及成就所能达到的高度。
笔者斗胆提出，一个人一生所能达到的成就是其效率在时间维度上的积分。（在此致敬那位最伟大的能算出天体轨迹却算不出人心的牛顿先生）
我们举个简单的例子，小明和小强从名校金融系毕业，都顺利进入投资机构工作，刚开始两人都是研究员，工作一两年内两人依然差距不大。到了第三年，小明因为机缘巧合，接手了一位老基金经理的其中一个小产品，从此，小明和小强的差距就越拉越大。为什么会出现这样的结果？我们来简单算个账就明白了。
小强继续写研究报告，熟能生巧，效率日益提高，从最初一个月写一篇报告，到两天出一篇深度报告。小强的工作决定了其反馈迭代循环的周期为两天一次。而小明开始管基金产品的最初阶段，每天都在做大量的试错交易，假设一个交易日做20笔交易，也就是说，小明一天经历20次的反馈迭代循环。很明显，小明一天迭代20次的效率是小强两天迭代1次的40倍。祝小强早日升职管产品。
在世俗职场中，很多工作属于那种，你做一个动作下去之后压根连一个结果都没有。再对比笔者曾经从事过的股权投资，一个投资项目的周期平均为5年，可能你是行业翘楚，在这5年里投资了20个项目全部成功退出了。那么你的反馈迭代循环周期平均是3个月即90天一次，而人家职业交易员一天迭代20次，迭代效率是你的1800倍。所以年轻人选择什么工种非常重要。（这里纯粹计算做对比，没别的意思，笔者尊重每一位年轻人的选择，一切存在即合理）
六、德州扑克与投资交易
德州扑克，是一项非常好玩并且具有极高实用价值的牌类游戏。笔者选择从事交易，很大程度上也是受到德州扑克魅力的吸引。曾经尝试过 松弱、松凶、紧弱、紧凶等各种风格，最后稳定为紧凶型选手，因为只有这个才是大概率能持续赢钱的。
话不多说，直接上图：
交易与德扑，简直一模一样！
两者最大的区别在于第一步，德扑各种手牌的胜率有现成的胜率表给你参考，而交易标的的胜率需要你将海量的信息结构化处理形成一张属于你自己的胜率表。
当我们有了足够丰富的投资标的胜率表，再结合预期收益目标和波动承受能力，那么，该做哪些交易动作就如同点菜一般，一目了然。
因此，我们日常大量的工作都是在交易前，每天把各种标的信息进行结构化处理，针对每一个接触到的标的，不断去拷问并回答三个问题：对or错？高or低？买or不买。一旦买入，就只需按照上图开展标准化的流水线作业即可。
而投资标的的牌力，其内涵博大精深，需要在实战中用心去感受和总结，笔者把这个问题留给各位读者。有缘再做深入交流探讨。
此即我们建立在最朴素哲理基础上的投资交易体系，以上。
2023年11月11日于浙江