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$贵州茅台(SH600519)$ 为什么巴菲特不买贵州茅台，而买比亚迪？为什么巴菲特买可口可乐，而不买贵州茅台？
看懂了，才知道贵州茅台的问题。
1可口可乐，跟贵州茅台最大的区别，就是有全球化去库存，而且全球化没有足够强多个的对手来影响其垄断地位。百事可乐也只能这样了，在其它竞品中没...
茅台没有应收款、没有负债、毛利率90%，净利率50%；roe平均30%以上、roic40%以上；
a股最高的分红募资比，12094%；每年分红率51.9%，还会有特别分红。
存货能升值，生产工具没折扣，酒窖越老越香，相对于营收每年资本开支可以忽略不计。
飞天1000亿大单品、1935两年搞到200亿大单品、系列酒都是10亿以上大单品，随便哪个单品拉出去都是一家上市酒企的水平。
行业比较茅台一年赚750亿，占整个白酒行业利润的32%，排在后面五粮液300亿、泸州130亿、洋河汾酒各100亿，2-4名加起来没有茅台赚的多。
可口可乐生意模式远没有茅台好。
只会用pe来比较估值，软饮和白酒，跨行业要用roe来比较，如果可口可乐抛开回购，你可以去算算到底茅台和可口可乐哪个roe高。