简单聊一下众兴转债这里面的逻辑。不正确的地方希望大家一起探讨。
从上面数据能看出来众兴转债目前已经在回售期内，价格已经连续22天满足了“收盘价低于当期转股价格的 70%”了，还有8天就满足了回售条件。当然，对于众兴来说，即便未来8天仍保持此状态最终满足回售条件，也不会有什么变化，原因大家都知道，就是“
无效回售“，目前众兴转债价格高于回售价格，又有谁会回售给上市公司呢。
回售是无效了，后面众兴转债还可能怎么发展呢：
1、 什么都不做，等到到期赎回。
众兴到期赎回的价格是106元（税前），按照20%的税后计算价格约104.8元，现在建仓最大损失为：（112-104.8）/112*100%=6.4%；
2、 目前已满足下修条件，博弈下修。
众兴菌业每股净资产7.38元，今天收盘价格为7.65元，近20个交易日的收盘平均价格是7.71，如果按照下修到底的价格计算，最低价格也就是7.71元，如果下修，对应转股价值拉升至100/7.71*7.65=99.2（众兴菌业PB=0.99,如果PB≥1，则转股价值可以直接拉到100）。
3、 强赎。
目前转股价值仅67.34，如果强赎达到130， 那股价要翻倍至强赎正股的价格14.76元， 而众兴正股目前的价格只有7.65，困难较大。
如果到期赎回时可转债价格大于转股价值，大于到期赎回价格104.8，那么就是无效赎回，大家都会提前卖掉可转债没有人会等着赎回；
如果转债价格小于到期赎回价格104.8，小于转债价值，大家就等着上市公司赎回可转债，最大亏损就是上面说的6.4%。
结论：
通过以上分析，我们能够清楚的计算出如果博弈众兴转债下修成功，当转股价值等同于转债价格，再等同于到期赎回价104.8元的时候，对应的正股价格是8.08，我们现在建仓，最大亏损为-6.5%；如果下修到底后，可转债价格=（溢价率+1）*转股价值=（12.9%+1）*（100/7.71*8.08）=118.3，较目前有6.3元左右的利润.