最近去了一些银行上市公司开股东会调研，阅读券商报告，看多家银行的业绩发布会，无论是卖方研究员，还是个人投资者，大家每场必提问的是息差到底了吗。至于地产和平台债问的少了。
房地产下行造成银行业不良贷款，大部分投资者心中有底了，前两年还有不少担心中国如日本房地产走势，连跌二十年。现持有这类观点的已很少很少，因为银行的地产不良贷款稳定了，不少银行还在减少。
自去年底，中央开始拨款项救一些平台政府贷项目，市场也较少担心了，其实我在多次场合说过平台债和房地产都不是事，因为有多种办法可解决，人家只需要拿出一种就可以了，真正可怕的是美国08年次级债和日本89年房地产无限吹泡泡，无招可解，只能等爆。而平台债和国内的房地产，连我这种普通人都能想到两种办法，上面那些有智慧的更多办法解决。
息差到底了吗？标准答案是：息差今年收窄放缓。只有极个别银行高管说，今年银行业息差会是未来几年的低点。我的观点很简单：息差今年会见底了。概率有80%以上，有以下几点理由：
1.站在现在看，各家银行息差连续多年在收窄，资产在增长，营收持平或下降，23年前三季度商业银行息差为1.73%，23年全年为1.69%，环比下降4个BP，相当于第四季度为1.57%，而今年一季度为1.54%，环比仅缩3个BP。
2.去年底和今年初，央行多次强调银行业要保持合理的息差，以便更好为经济服务。
3.我国有约4000多家商业银行，按22年金隔机构风险评级，处于安全绿区1—5级2201家，黄区6—7级有1881家，8—D级红区有316家，上市银行都在绿区，而处在黄区和红区的2100多家需要有合理的利润才能核销不良，维持经营，这可是银行的底线。
至于是现在还是三季度，或是四季度银行息差到底，无法预判，走一步看一步，但我知道，当银行管理层在说：银行息差到底时。银行股价轻舟已过万重山。我现在只能吃着股息，傻傻持有，等待这一刻的来临。$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$ $农业银行(SH601288)$