$东方甄选(01797)$ $交个朋友控股(01450)$ 我认为你的分析比较片面，过于注重数据分析了，应该没有干过专业的投行或者投资工作。专业投资机构对两只股票的定价逻辑不一样，这才是估值倍数差异很大的原因。东方甄选对比交个朋友的优势在于：1、自营品体系；2、自营app基本盘；3、不买流量，不刻意冲GMV（数据相对真实）；4、完备的主播体系。说白了，就是有独立性，有持续性，有真实性。这些都是投资机构看重的点。所以机构投资者相对更喜欢东方甄选，愿意给与更高的估值倍数。