开雪球第一篇想来和大家探讨下三江购物，以下仅为个人观点，不做投资建议，欢迎大家一起讨论讨论
1、治理结构维度
选公司个人认为管理层还是蛮重要的，普通投资者很难参与到公司管理，年报信息也有其局限性，能找到个靠谱的管理层，可能意味着公司的决策是否明智的，是否会做些违背上市公司利益的事情。三江初步看看三分天下，实控人35%，阿里32%，其他33%，各自相互制约，资源也可以共享，比如阿里入股后，盒马店面的成功运营及线上业务的拓展。
2、基本面维度
现金流情况
经济环境不好的情况，对资金面要求就要高些，至少有钱能熬过这个艰难时刻吧，三江近三年的现金还是比较稳定的，和其主营业务是商超也有关系，本身走的线路就是平价超市，老百姓再怎么不消费，也总得买日常用品吧，而且当地人买产菜也比较喜欢在三江买，物美价廉；数据基于2023年，应收账款很少，基本没有银行借债，多的是8.2个亿的合同负债，大部分就充值卡预收来的；报表上看看就很有钱，完全不像制造业苦哈哈到处负债。23个亿现金和8个亿的现金在账上，近三年平均都差不多有30个亿的现金在账上，包含18年定增部分未用款项，有钱对外投资谨慎点也不坏。收现率很高，赚到的利润都是现金。
资产结构
看看他有资产结构就大概能推断他的商业模式，金融资产占比高不多说了，长期经营资产可不像一般企业都是生产设备，基本都是房产+定期存款，营运资本为负，也就是说这家公司平常的营运资金都是靠供应商和客户的，自己除了不出钱，还占着人家的钱来给自己花。
收入成长性
成长性方面表现就稍差些了，近三年没什么大的增长，基本上就稳定在那个销售，可能和他没有全国开店有关，另外也没有进行大规模投资有关系。投资也是把双刃剑，就比如说股市，在市场里的不如那些啥都不做的。
利润分红情况
利润层面看起来比资金情况差些，赚的也不多，三年平均年1.2亿左右，个人觉得还是比较稳的，毕竟产品都必需品偏多，至少不像永辉超市去年好像还亏了不少；上市以来平均分红率68%，炒股软件股息率显示23年2.6%也不知道准不准确，分红也还算行了，比万年不分红的好很多。
3、价格维度
这拔市场消费杀的太厉害了，当然三江也不例外，昨日7.55已基本上是历史最低价区间了。就毛估估，账面类现金资产就将近7元，就好比你投资个生意，注册资本打过去，不用买设备投厂房，你这企业就已经就赚钱能力了，而且管理团队也是现成的。也不知我这逻辑是否成立，欢迎大家来讨论下。