$天智航(SH688277)$ 达芬奇手术机器人还开创了一个特别牛的商业模式:耗材智能锁死策略,确保了收入的源源不断。达芬奇手术机器人的机械臂是一种高值耗材,使用时临时安装到机器人上面。每条机械臂使用10次后便不能继续使用,机器人就会自动锁死,必须更换新的机械臂后才能重新开机。这便保证了,即使装机量增长变缓,直觉外科也会有源源不断的现金流入囊中。
目前,达芬奇手术机器人在商业领域取得了巨大的成功:截止2017年10月,达芬奇系统全球累计安装4200台。而根据公司发布的2016年全年财报显示,2016年,公司全年总收入达27亿美元,与去年同期相比增长13%。由于达芬奇手术机器人在手术界的垄断地位,让它能常年保持70%的毛利率,而净利率则一直高于20%。
=====从第1年到第18年总计才卖4200台。这个公司不是靠卖机器支撑的收入和利润,是靠耗材垄断,靠卖机器臂。我们天智航机器本身能未来能这样做吗,国内的市场形势能允许他这样做吗?国家能允许他这样做吗?我看大概率他做不到,只是卖机器吧。现在股价估计把十年的销售给透支了。
上市价格12.04元,市值50亿,这也是机构市场和公司共同达成,现在也就是值这个价。炒到141元,市值600亿。厉害。但也只能是炒着玩。从投资角度,未来十年的业绩可能都透支了,这还得是公司正常按预期快速发展,不出现其他情况。