康方生物国际化 大事件在即

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最新一期的《福布斯中国》杂志(2024年2月—3月合刊)把康方生物的夏瑜博士作为封面人物并发表了专访文章,从文章中夏博士关于康方国际化的表述来看,康方生物国际化即将有大事件发生。

首先是专访中,夏博士有关国际化的表述:“国际化并不是一个固定的模式,而是可以多种方式并存的过程。”在夏瑜看来,产品的license-out并非真正的国际化,它只是一种暂时的合作方式,有助于企业更快地推动业务发展。而真正的国际化不仅是产品销售的全球化,更是产品研发、生产和销售,以及管理的全方位国际化
“对于“国际化”,我逐渐有了更为深刻的体悟。真正的国际化应该是百花齐放、多元共融的。对于初创企业,尤其是资源有限的企业来说,寻求外部支持,如通过许可或合作,无疑是一种高效且实用的策略,有助于快速推动项目进展。但单纯的产品许可并非国际化的全部内涵,它更多地意味着在当前阶段找到了一个合作伙伴,共同加速这一进程的推进。然而,从长远来看,国际化对于每个公司和行业而言,都是一条漫长而充满挑战的道路。”

“如今,康方生物逐渐步入创新的良性循环,我对于国际化的看法也愈发开阔。我坚信,无论是自主研发还是与他人合作,我们的产品都有能力在国际舞台上发挥重要作用。毕竟,疾病治疗领域理应超越国界,让全人类共享科技进步的硕果。在这一理念指引下,如何在国际开发中更好地推广我们的药,让全球的病患都能用上高质量的药是我们的最终目标。”

巧合的是,在2024年“三八”国际妇女节,时代传媒对夏瑜博士的采访中,夏瑜博士也谈到了对康方国际化的看法。

“从产业的视角,如何让创新福泽更广阔的群体,如何借助全球资源加速创新成果的转化是当前创新企业必须回答的新问题。……在这一开放、包容的理念指引下,如何在国际开发中更好地推广我们的药物,让全球的病患都能用上高品质的创新药是我们的最终目标。”

由此可见,康方已将国际化作为重点工作,将在更深刻体悟基础上有更“开阔”的举措。然而,康方只是一家小医药公司,虽然拥有全球领先的、潜力巨大的管线群,然而并不具备出海能力。不要说开展国际临床和销售的人脉、经验、营销队伍、营销体系基本为零,单就资金一条,就将康方限制住了,康方目前的在手现金,做国内临床尚可,在美国做一个三期注册临床恐怕就会捉襟见肘了。此外还得考虑临床谈判,临床入住效率和时间进度,外来的和尚,没资金,也不知名,没有人脉,想在美国开展大癌种的三期注册临床试验,谈何容易。所以即使康方勉强凑够独立出海的资金,在时间进度和效率上恐怕也拖延不起,再好的管线和产品也可能耽误。最佳的选择当然是和MNC结盟,康方出技术、出管线,MNC出钱、出临床、出销售,强强联合,互利共赢。当然,MNC不是冤大头,不会仅仅为了卖药挣点钱,必然会对康方有股权要求,以谋求长期的战略利益。
长期关注康方的投资者可以很清晰的发现,最近康方悄然修改了公司简介,增加了抗体偶联(ADC)技术平台、mRNA技术平台及细胞治疗技术平台和50个以上创新候选药物内容,明显突出对自身实力和优势的宣传,显然是在为合作造势。以下节选自康方最新的公司介绍:

“自2012年成立以来,公司打造了独有的端对端康方全方位新药研究开发平台(ACE Platform),建立了以Tetrabody双特异性抗体开发技术、抗体偶联(ADC)技术平台、mRNA技术平台及细胞治疗技术为核心的研发创新体系,国际化标准的GMP生产体系和运作模式先进的商业化体系,成为了在全球范围内具有竞争力的生物医药创新公司。

目前,公司已开发了50个以上用于治疗肿瘤、自身免疫、炎症、代谢疾病等重大疾病的创新候选药物,19个候选药已进入临床(包括6个FIC/BIC双特异性抗体),3个新药已在商业化销售,5个新药上市申请处于审评审批阶段”。

把所有这些联系起来,我们可以合理推测:康方即将在国际化方面有大动作!康方下一步的国际化将不是BD,而是与MNC的大手笔股权和商业合作。具体可能是转让部分股权和一揽子研发管线合作,甚至是公司的控股权,但保留公司的独立运营权。借助MNC的人脉、经验加快康方在研药物的临床试验进度和审批,同时借助MNC的销售网络,加快康方药物的全球销售。很可能类似基因泰克与罗氏当年的合作模式(多说一句,夏博士曾说过基因泰克是康方的偶像)。

至于进展方面,估计已经多家多轮接触和谈判,合作方案框架已基本谈妥,到了即将最后拍板阶段,今年完成的可能性很大。

对于康方的铁粉来说,这是一个好消息也是一个坏消息。好消息是短期对股价刺激巨大,如果股权收购发生在今年,收购价格应该在每股130——180港元之间(明年的话价格会进一步提高)。相较于目前股价,投资者短期收益巨大。

坏消息是一旦康方被标购,康方可能会退市,投资者可能会失去一个长期十多倍甚至二十多倍的投资标的。

不论好消息还是坏消息,康方投资者终究还是赚的,三倍就三倍吧,也不错,不能强求太多。

郑重声明:本人持有康方生物股票,利益直接相关。

@今日话题

$康方生物(09926)$ $诺和诺德(NVO)$ $强生(JNJ)$

精彩讨论

大隐无言03-13 11:16

股市的记忆只有一天或几天,但公司的发展是按季度,按年计的。只有记住公司的战略才能把握公司发展趋势和公司的战略性机会,譬如康方生物的国际化是公司的长期战略和当前重点工作,值得短期、中期、长期关注。@今日话题 $康方生物(09926)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $药明生物(02269)$

大隐无言03-14 14:54

创新药新政如果是真的,康方的国内价值会大幅增加。那么康方被收购的可能性更大了,因为对于收购者来说,又增加了国内市场的收益,康方的价值更巨大了。@今日话题$康方生物(09926)$ $药明生物(02269)$ $药明康德(02359)$

大隐无言03-09 11:29

老拙03-09 10:33

实际上,港股18A已经有被国际大厂收购的先例了。那就是2023年底$波士顿科学(BSX)$ 收购$先瑞达医疗-B(06669)$ 。在这个案例中,波士顿科学向先瑞达全体股东收购了65%的股份。因为我经历了这次收购,回头我整理一下发个文给大家介绍下这次收购。我认为,国际大厂如果收购的话,必定是要收到绝对控股的地位,所以可以排除增发股份参股的方式。从这个案例中可以看出,国际大厂收购,有可能采取波科收购先瑞达的方式,就是给康方生物留下独立经营权和上市地位。

沃伦的胞弟03-09 10:00

这个就乱解读了,你以前许多解读是正确的。不可能被收购的。如果想卖身赚钱,那形象就不多么高尚了。康方的通篇文稿读下来,无非是合作方式多样化,最重要的是志向高远,想成为世界级企业。

全部讨论

创新药新政如果是真的,康方的国内价值会大幅增加。那么康方被收购的可能性更大了,因为对于收购者来说,又增加了国内市场的收益,康方的价值更巨大了。@今日话题$康方生物(09926)$ $药明生物(02269)$ $药明康德(02359)$

实际上,港股18A已经有被国际大厂收购的先例了。那就是2023年底$波士顿科学(BSX)$ 收购$先瑞达医疗-B(06669)$ 。在这个案例中,波士顿科学向先瑞达全体股东收购了65%的股份。因为我经历了这次收购,回头我整理一下发个文给大家介绍下这次收购。我认为,国际大厂如果收购的话,必定是要收到绝对控股的地位,所以可以排除增发股份参股的方式。从这个案例中可以看出,国际大厂收购,有可能采取波科收购先瑞达的方式,就是给康方生物留下独立经营权和上市地位。

$康方生物(09926)$
疾病治疗领域理应超越国界,让全人类共享科技进步的硕果。在这一理念指引下,如何在国际开发中更好地推广我们的药,让全球的病患都能用上高质量的药是我们的最终目标。
——这句话把人类正义都搬出来了,一是说明夏博士格局提升了,二是真的可以为了全世界人类把自己的技术分享出去——因为康方和夏博士最终目的就是上患者用上高质量的药……为了这个最终目的估计是要让出核心技术了
——在叠加药明康德和TIKTOk在美国立法都要干死中国高科技公司,那么康方若想开拓美国和全球市场,那必须要让出核心争取足矣影响美国和全世界的顶级药企合作和保护了……
——那么问题来了,请问核心技术得卖多少钱?

关于夏博士的这段话,从昨天到现在我看了15遍这里面有故事啊,夏博士从来不胡说八道,没有普的事从来不说,她能这么表述,肯定是有了眉目才说的!
不知道夏博士缺儿子不……我觉得我行$康方生物(09926)$

03-13 11:16

股市的记忆只有一天或几天,但公司的发展是按季度,按年计的。只有记住公司的战略才能把握公司发展趋势和公司的战略性机会,譬如康方生物的国际化是公司的长期战略和当前重点工作,值得短期、中期、长期关注。@今日话题 $康方生物(09926)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $药明生物(02269)$

03-09 12:41

夏总答应收购的可能性很小。。
退一万步说,真的被收购的话。对于投资者来说三倍太亏了。康方这种机会太稀缺了。。拿到三倍的钱,说不定一年就在其他股票上亏完。
所以付出更多的时间等待十倍二十倍不香吗。。
心里价位至少现价×6,报价有效期一个月,还得今天晚上十二点之前转账,明天可能反悔不想转让了。

03-09 10:00

这个就乱解读了,你以前许多解读是正确的。不可能被收购的。如果想卖身赚钱,那形象就不多么高尚了。康方的通篇文稿读下来,无非是合作方式多样化,最重要的是志向高远,想成为世界级企业。

如今,康方生物逐渐步入创新的良性循环,我对于国际化的看法也愈发开阔。我坚信,无论是自主研发还是与他人合作(重点就是与他人合作)——这句话可能就是我说得涉及到知识产权和核心技术了,看来是真舍得啊……这样合作的价值更高了,价格更贵了

03-09 10:08

当年礼来注资信达也没退市一说吧

大隐老师格局跟上夏博士了。