勿忘初心,投资公司,不能只看公司的利润和财务数据,更需要考察公司的业务,公司究竟是干什么的,赚的是什么钱,可不可持续。譬如卖车的和造车的、卖酒的和酿酒的、卖药的和研发药的是两码事,二者长期投资价值和估值体系完全不同。
智飞生物虽然2023年10月8日与葛兰素史克生物签署了独家经销和联合推广带状疱疹疫苗生物协议,但考虑智飞生物独家代理默沙东HPV疫苗的协议目前截止时间点是至2026年底,以及到2027年万泰生物的九价HPV疫苗会获批上市,2027年之后智飞生物代理HPV疫苗的收入可能会持续下降甚至断崖式下降,靠带状疱疹疫苗的收入恐怕无法弥补HPV疫苗收入的下降,综上,对智飞生物的未来保持一份谨慎还是必要的。
虽然智飞生物也在不断加大药物的自研力度,也有自研疫苗获批上市,但归根结底是一个疫苗经销代理商,是卖药的,不是做药的,而经销代理商的长期投资价值并不高。