时间紧急，不多说了。股票投资收益，主要来源于企业的成长和市场对公司的估值，很多时候，市场估值对企业价格和投资收益的影响更大。一个企业的估值究竟应该是多少，没有人说的清楚。这也许就是股票投资是一门艺术的原因。股票的估值和艺术品的估值很像，一幅画可以是十万元也可以是一亿元。
在考虑估值的时候，比较法比较实用。以众安在线为例：从保费收入以及中美两国保险市场的潜力和消费习惯看，众安在线的市值应该是Lemonade(LMND)$ 的十倍，目前美股LEMONADE市值600多亿港元，众安在线的市值也是600多亿港元。所以众安在线被低估了5-10倍，之所以说5倍，是因为Lemonade可能被高估了。
再对比一下即将在港股上市的快手、B站、爱奇艺、滴滴等估值数千亿港元甚至上万亿港元市值的新经济公司，作为互联网保险+在线医疗的众安在线市值仅6百多亿港元，这个也太离谱了吧。快手发行估值达到了近5000亿港元，真的比众安在线好8倍？还有泡泡玛特 、平安好医生 的市值都超过了1000亿港元，这两个公司怎么看，未来的前景也是远远不如众安在线，众安在线的互联网保险+互联网医疗赛道，以及在行业里的领先地位和口碑已经是非常确定的了，市值至少也应该是泡泡玛特和平安好医生的两倍。
还有中国有赞和微盟集团， 市值竟然和众安在线的市值差不多，SAAS虽然目前是个好赛道，但行业竞争的激烈以及未来技术的变革充满了不确定性。讲真，众安在线的市值应该是微盟集团和中国有赞的四、五倍。
实际上，众安在线目前合理的估值应该在1000亿——2000亿港元之间，未来三年的合理估值在3000亿——5000亿港元之间，如果众安在线能在今年拿到内地寿险牌照的话。
众安在线之所以被低估，主要是两个原因：
1、 前期孙正义减持，减持7千多万股，虽然孙的减持是因为软银自身流动性的原因，但确实吓坏了不少人，目前孙正义基本减持完了。
2、 众安2020年的保费收入增速下降，同比只有14%。增速确实不高，但这里有两个原因，一是疫情影响，去年保险行业的整体增速都差，对比同行，众安的增速其实是很高的。另一方面是众安2019年下半年换帅，收入思路调整。但去年四季度，众安的月保费收入已重回高增长，并屡创新高，今年的保费收入也将重回高增长。
相信，随着内地资金和国际资金蜂拥而入港股，众安在线将开启估值发现之旅，股价上一百，估值回到1500亿是大概率事件。
当然，如果众安在线能适时公布2020年业绩预盈以及取得内地寿险牌照的消息就更好了。
希望众安在线能复制微创医疗 去年的走势，因为感觉高瓴肯定会大手建仓众安在线的。高瓴竟然没有建仓众安在线，这太不张磊了。
郑重申明：本人持有众安在线股票，利益直接相关。