市场共识是市场参与者大多数人的共同认知，很少人可以抵抗市场共识。无论是从损失厌恶还是从众心理来看，我们的本能都不支持我们对抗市场共识。有效市场理论也说一切有价值的信息（市场共识）已经及时充分地反映在股价中了，投资人是不可能打败市场的。这里有个问题，他没有讨论时间这个维度，有效市场理论针对的是“当下市场”。只要是针对正在发生的市场，有效市场理论可以一直正确下去。我们应该问一下自己：这个共识3年后还能成立吗？因此，逆向投资的第一步就是摆脱“共识”的束缚 。怎么才能摆脱呢？
首先我们要能独立思考。当整个市场已达成共识时，要敢于和市场共识对赌，你要赌的是市场终将回归到常识状态下。安妮·杜克在《对赌》一书中提出一个观点：只要有人提出“敢不敢赌一把”的挑战时，你就会在心里嘀咕真的敢赌一把吗？会有什么样风险？ 我们的大脑马上就会进入到理性状态，这样我们就可以摆脱市场的影响。把市场当作赌博对手站在它的对立面，安妮·杜克给了我们一个如何摆脱市场共识的好方法。
所谓“共识”就是市场主流认知，逆向投资的前提必须是市场主流认知与生活常识发生了巨大的偏差。人不是理性的吗，为什么会发生这种偏差呢？索罗斯在《金融炼金术》里给出了答案：如果基本趋势，参与者认知，市场偏好这三种力量叠加就会产生自我强化的反馈循环，这个阶段会产生罗伯特·希勒所说的“非理性繁荣”。这种繁荣一定会与常识发生巨大偏差。
我们要在这种偏差中寻找市场共识与常识背离的错误。若能找到与常识背离是个错误，如果这个错误一旦被证伪就会有巨大的反弹空间，你将会获得很好的超额收益。
我们前面说了市场共识是由基本趋势，参与者认知，市场偏好这三种力量发生同一个方向上的叠加，将会产生一种巨大的市场威力。在这种市场状态下我们既可能获得几倍甚至十几倍的利润，又可能遭受巨大损失。因为共识既有向上叠加又有向下叠加。下面我们详细分析一下这几种叠加方式。
有实质基础的向上叠加：贵州茅台和宁德时代就是这种情况，市场认知已经完成，它们的商品属性未来预期已被市场充分理解；其次基本趋势是供不应求已被客观证实；市场认知和基本趋势产生叠加效应，此时市场偏好再叠加进来股价一飞冲天且持续上涨。2020年贵州茅台就发生了线下飞天酒被抢购，线上茅台股票被抢购的盛况。2021年宁德时代也是在三种力量叠加的情况下股价一涨再涨，弄得价值投资者碰都不敢碰的情况下外资还在持续不断买入。
想象型的向上叠加：乐视网就是在完成市场认知、市场偏好加上大牛市的情况下，股价从14块涨到179块上涨了十几倍。当下的元宇宙概念也属于这种叠加方式。
有实质利空的向下叠加：康美药业业绩造假被证实，形成基本趋势，市场认知和市场偏好的反身性共振造成股价一路暴跌。
利空预期的向下叠加：开始风险并没有实质发生，但市场认知发生改变形成了市场抛压，股价下跌造成更多的人卖出股票，股价进一步下跌，市场偏好形成。市场认知和市场偏好叠加股价大跌，股票质押被强行平仓，银行催收贷款对企业基本面产生了实质影响。这样三个因素叠加形成负反馈循环。2018年中美贸易战造成的股市大跌就属这种情况。此时任何的抄底行为都是在接下跌的飞刀。此时一定要有外部干预，市场认知才会发生改变。如降息或政府领导讲话呵护市场。
逆向投资的制胜关键是在利空预期向下叠加阶段寻找底部错误共识，三因子共振极大地压缩了股价。股价就像被压紧了的弹簧，一旦共识是错误的股价就会迎来：均值回归--价值发现--市场偏好--市场共识（顶部共识）。股灾却是反向的：从顶部共识发生反身性一下坠落到底部共识。
顶部共识：向上叠加一旦形成共识就是顶部共识
市场偏好：一段时间内市场主力喜好的资产种类
价值发现：基本面的不断改善形成业绩上升周期
均值回归：偏低估值形成的市场价格反弹
底部共识：向下叠加共识一旦形成就是底部共识