2021年A股可能有下面几种演绎方式：（1）目前十年期国债和沪深300股息率的息差在十年历史均值附近。一部分观点看好银行地产全面上涨，带动沪深300的股债比去触碰区间上限。三条红线和房住不炒规定下，很难想象地产产业链再来一波加杠杆。其余周期股在1Q有春季躁动，这也几乎成为了一致预期。 ...