2024年以来，高胜率投资的范畴开始从高股息红利资产向盈利修复能力较强的各行业龙头扩散。港股市场经历超长时间的深度调整之后，各行业最具竞争力的龙头公司投资价值凸显。
本周，集齐了港股、央企、红利三大热门标签，三只ETF同台竞技引发市场关注。
对！大兵说的就是，全市场首批三只中证国新港股通央企红利ETF的发售。6月11日，南方基金、广发基金和景顺长城三大公募巨头旗下的港股通央企红利ETF开启首发认购。
年内大涨28%，近3年吊打恒指
去年9月13日，中证指数公司正式发布中证国新港股通央企红利指数，指数代码为931722。该指数由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取分红水平稳定且股息率较高的央企上市公司作为指数样本，以反映港股央企高股息公司的整体表现。以2016年12月30日为基日，以1000点为基点，最新成分股为48只。
大兵发现，市场中的港股通指数、高股息指数可谓是五花八门。与这些指数相比，国新港股通央企红利指数表现可谓相当亮眼。
Wind数据显示，截至6月12日，国新港股通央企红利指数2024年以来大涨28%。把同期恒生指数、恒生科技指数远出12条街，后两者涨幅仅分别为5%和-2%。
该指数成分股中，2024年涨幅前十个股均上涨超过38%。其中，东方电气涨幅超70%，第一拖拉机股份、中国海洋石油、中广核电力等个股涨幅超60%。
国新港股通央企红利成分股2024年涨幅前十
数据来源：Wind，时间截至：2024.6.12
拉长时间周期来看，该指数更是全面吊打同期港股宽基指数。
数据显示，2021年以来，国新港通股央企红利指数累计涨幅高达64%，远超同期恒生科技和恒生指数表现。同期，恒生科技指数下跌51%，恒生指数下跌28%，超额收益分别达到惊人的115%和92%！
跑赢宽基指数也许不算啥，我们再对比一下同类指数表现。
大兵注意到，国新港通股央企红利指数最近3年的年化收益近11%，远超市场同类指数，叠加税后股息率的净收益率指数表现更加亮眼。
数据来源：Wind，时间截至2024.5.20
为何优秀？
作为国民经济发展的顶梁柱和压舱石，一直以来，央企在加快构建新发展格局、着力推进高质量发展中都肩负重要职责。近日，监管层发布5项资本市场对港合作措施，以发挥央企引领之下，进一步拓展优化沪深港通机制，共促两地资本市场协同发展的作用。
大兵觉得，该指数的出色表现大概有以下三大原因：
一是，多重因素叠加催化，港股央企或受资金青睐。当前国内经济短期处在稳健复苏趋势中，近期房地产重磅政策频发，港股相关板块盈利预期小幅改善，对港股市场形成正反馈。此外，在宽货币环境下，利率或将持续处于下行通道，红利资产作为典型的类债资产，具备价值回归、盈利回归和价值重估的多重优势，具备较高的配置价值，叠加重磅政策密集出台，央企红利或将成为重要投资方向。
二是，港股处于估值洼地，资金明显流入。2021年以来，港股市场持续调整，估值处于长期历史底部区域，虽然2024年以来市场有所反弹，但从估值的角度来看，仍具备较大吸引力。资金推动是本轮港股上涨的明显驱动力，未来强劲的基本面或将成为长线资金的配置逻辑，港股优质央企资产或将成为长线资金增配的选择。
三是，行业配置合理，业绩弹性突出。与其他可比指数不同的是，石油石化（33.9%）、通信（21.7%）、煤炭（14.3%）为该指数前三大权重行业，权重合计占比达到70%，金融地产占比较少。从收益性价比看，在港股红利样本空间中，指数具有“高收益—低波动特征”，夏普比显著优于其他港股红利类指数。
数据来源：Wind，时间截至：2024.6.11
成份股中，“中字头”含量很高。前十大权重股包括：中国海洋石油、中国石油股份、中国神华、中国石化、中国移动、中国电信等央企龙头企业。
值得一提的是，当前的前十大成份股的A股相比H股总体处于溢价，港股折价优势显著。此外，前十大成份股在港股的税前股息率也大幅高于对应的A股税前股息率，如第一大权重股中海油的港股税前股息率达到10.31%，大概是A股税前股息率5.81%的两倍左右。
大兵觉得，经历4年的持续调整，港股正处在中长期的底部区域，对于中长线投资者来说，当前的投资性价比较高。进攻性选手可关注恒生科技等高弹性指数，稳健型选手可关注国新港股通央企红利这类适合压箱底的资产。