近期，煤价整体呈现上涨趋势。动力煤方面，月初上游产能虽有恢复，但安全检查影响仍在，开工率仅有小幅提升，供应量释放有限，产地价格与港口同步上涨，北港煤价持续倒挂，市场贸易商发运意愿极低，北港煤炭调入持续偏低，港口煤炭库存持续去化，市场煤可售资源越来越少，对煤价形成一定支撑。焦煤方面，考虑焦煤供应端仍显偏紧，在铁水产量未见下滑的背景下，短期煤价或将延续偏强格局。

本轮煤炭板块表现突出，其核心原因可能在于“淡季煤价底部远高于市场预期，而非对煤价的暴涨预期“。长期来看，机构认为在能源转型、“双碳”背景下，煤企出于对行业未来前景的担忧以及考虑到新建煤矿面临的较长时间成本和巨额的资金投入，普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，这也意味着我国未来新建煤矿数量有限。且考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，高股息、资源行业的优秀企业可以值得跟踪。$平煤股份(SH601666)$ $陕西黑猫(SH601015)$ $开滦股份(SH600997)$