朋友们，你最近有没有朋友抄底或是尝试抄底呢?
随着上证指数从年初的3600点下行至如今的3000点左右，不少朋友当看到目标股价开始低于先前的购买价格时，便跃跃欲试地想出手来个抄底。
但是，愿望是美好的，现实却是残酷的，与美好想象不同，我们的抄底往往是这样的。
那如何才能正确“抄底”呢？今天我们就来说说“抄底”那些事。
一、什么是“底”？
什么是底？是不是像大家所理解的那样，只要股价跌到了前面的低点，就是底呢？
当然这也是一种底，但在实际投资中，像“情绪底、政策底和市场底”这样的一些名词，有没有朋友听过呢？
不少人很疑惑,“底”还分这么多种吗？这几个“底”分别代表什么意思呢？
1、“政策底”指的是在市场持续下跌，投资者信心涣散时，政府会出台一系列政策组合拳“救市”。一般来说，“政策底”的出现，通常伴随着一系列政策的出台，包括货币政策、财政政策和资本市场的相关政策。
2、而所谓的“情绪底”，是指市场上的投资者对于市场后续走势已经不看好了，说简单点就是大家对后市极度悲观，已经不想再“买买买”了。
3、“市场底”指的是市场在完成一段时间的下跌趋势后，形成的一个低点，它是过去一段时期内真正的最低指数。
在某种程度上来说，市场底是“真”底。在经历了“政策底”和“情绪底”后，市场仍然持续杀跌，最后，市场终于跌到了跌不动的状态。
这个低点的出现，得到了全市场的认可。无论是乐观的投资者，还是悲观的投资者，都愿意再次进入市场。
从A股历史上数次的筑底行情来看，真正的底部，是由政策底、情绪底和市场底这三个底部共振而成，在时间上一般会呈现“政策底—情绪底—市场底”的先后规律。
二、三个底部的时间间隔
了解了这三个概念后，肯定会有朋友问“那从政策底到市场底会有多久呢?”
我们来一起回看下历史数据，看能否从历史中找到一些规律。
这张图记载了2005-2022年初这段时间内A股出现的多次阶段性底部。我们一一来看：
2005年上半年，股市一路下跌，同年4月29日证监会启动了轰轰烈烈的股权分置改革，旨在强化对上市公司的约束机制，政策底开始显现，当日上证指数收盘于1159点。而随后的市场底出现于2005年的6月6日，当日收盘于998点。
2008年，雷曼兄弟倒闭，次贷危机升级为全球金融危机，年中，股市较峰值累计下挫35%，随后在同年的9月，央行宣布降息降准，并于11月推出了刺激经济的四万亿计划，上证指数于2008年10月28日触底1664点，终止了这一轮自2007年下半年开始的下跌行情。
2012年，在欧洲债务危机和国内经济增速快速下行的双重压力下，股指节节下跌，为了应对资本市场大幅波动，政府新政不断，利剑频出：从新股发行到退市制度改革，证监会不断出台各项股市新规；央行也同期下调了存款准备金率及贷款利率，随即政策底于当年的5月底出现。而本轮的市场底则延迟到同年12月4日，上证指数当日收盘于1949点。
2015年至2016年，经过A股三轮大跌后，2016年初，政府出台了多种刺激政策：比如新增2.5万亿信贷投放、下调存款准备金率、降低买房首付比例、降低个人购买家庭住房契税等。随即上证指数在同年的1月27日和2月29日两次触底2638点，这次的市场底和政策底的相隔时间较短。
2018年，受中美贸易摩擦影响，资本市场大幅调整。同年10月19日刘鹤副总理就经济金融热点问题接受采访，释放了稳定市场的积极信号，来年1月央行下调存款准备金率。市场底随之到来，上证指数收于2019年1月4日的2440点。
回看历年股市大跌，我们可以看到，每次当股市开启下行通道，政策底确认后，市场往往会出现短期反弹，但市场底部的构筑往往是需要时间的，一般来说，政策底会先于市场底出现，中间间隔时间往往从1个月到12个月不等。
三、本轮下跌，A股有出现底部信号吗？
讲到这，相信大多数朋友关心的问题就是：在我们A股年后的这波下跌走势中，有没有出现这几个底部的信号呢？
上图中红框的部分就是今年1月份到3月份上证指数的走势，可以看到，短短的不到3个月的时间，上证指数从3600多点跌到了3200多，跌幅高达11%！
3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究了当前的经济形势和资本市场问题。
会议就当前资本市场最关心的问题做出了明确回应，释放出了“保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行”的鲜明信号。可以说，本次会议极大地提振了市场信心。随后，多日下跌的A股迎来大涨，朋友圈一片振奋。
不知道大家有没有注意到这则新闻？
这次会议的召开，给广大投资者吃了一颗定心丸，被很多机构视为这次A股调整中“政策底”的出现。
那又会有朋友问了“政策底来了，那什么时候是市场底呢？”
对于这个问题，我只能告诉你：
不要预测未来！不要预测未来！不要预测未来！
因为没有人可以预测未来，很多人穷尽一生寻找“财富密码”，想要买在市场“最低点”、卖在市场“最高点”。殊不知，没有人能做到精准抄底，与其把时间精力浪费在没有结果的预测未来上，不如回望历史并总结经验，去提升自己的投资分析技能。
当下的市场究竟是怎样呢？我们一起来分析一下。
从当前A股的PE来看，当前上证指数的市盈率在近3年的百分位为41.6%。可能有的朋友不太清楚历史百分位这个概念，这里给大家解释一下。
百分位就是指当前数值在历史数值中所处的位置。PE百分位，简单说就是如果我们搜集历史上每天的市盈率，并按照从小到大进行排序，当前市盈率所处的位置，就是历史百分位。历史百分位越低，估值就越低。
合理估值是支持市场长期走强的重要条件。上证指数的市盈率近3年的百分位为41.6%，也就是说把近3年的市盈率数值从小到大排序，如果有100个数值的话，当前上证指数的市盈率排在了第41.6位。
当前全部A股的PE为15.32（2022年5月13日数据），历史平均值为25倍，当前市盈率已低于历史平均值。
可以看到，无论是从上证指数政策底已出现的角度来看，还是从上证指数的PE百分位和PE数值来看，目前我国A股已具备低估值特征。
四、当下，我们应该怎么做呢？
说了这么多，那在如今股市低迷不振的时候，我们具体应该怎么做呢？
俗话说“悲观者正确，乐观者成功”，对于未来，我们应该以乐观的心态去对待，尤其是在当下A股已历经多次下跌，估值已相对合理的时候。但是我们对长期的乐观应建立在业绩确定性的基础上。
格雷厄姆曾说过“股市短期是台投票机，长期才是称重机”。言外之意就是，短期来看股价的变化，并不完全遵循公司基本面的好坏，走势比较随机。但长期投资，最终赚的肯定是公司业绩增长的钱。
公式：市值 = 市盈率 × 净利润，市值与总股本相除，就是股价。净利润指的就是公司的业绩，而市盈率就是投资者给的估值，那么在决定股价的这两个因素中，到底哪部分更重要？
根据A股过去10年的历史数据统计，在长期维度下，上市公司实际业绩与股价涨跌幅之间，存在明显的正相关，甚至相关性系数达到了0.89。（相关系数的绝对值越大,相关性越强,相关系数越接近于1或-1,相关度越强,相关系数越接近于0,相关度越弱。）
所以长期来看，股价基本上都是靠公司业绩说话的，上市公司的业绩才是决定股价走势的核心变量。
在市场中，优秀公司的盈利变动，基本都是正向的，这也就注定了股市会长期向上，尽管有时候10年不涨，但10年前3000点算高点，而现在的3000点，已经算是低点。
如果你的投资期限越短，那随机性也就越高，短期赚的基本都是估值拔高的钱，主要靠蒙，胜算其实很低，而在长期投资中，估值变动的作用基本可以忽略不计。
但在长期投资中，如果你可以在相对合理的价格区间，找到稳定增长的标的，赚企业盈利增长的钱，这部分的确定性是非常强的。
五、结束语
《华特·米提的生涯》一书中提到过：“从1926年到1996年，在这段漫长的70年里，股票所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的，这60个月只占全部862个月的7%而已。要是我们能够知道是哪些月份，想想看获利会有多高！但是，我们做不到，以后也不可能做到。”
对于我们投资者来说，与其去预测市场，纠结市场的底部会在什么时点发生，不如把精力放在找到值得投资的公司，在一个相对低估的区间，以一个合适的价格买进，屏蔽掉那些市场上的杂音，然后长线持有，伴随公司的发展而享受到企业发展的红利。
以上关于企业分析的内容，仅作为个人分享，帮助大家掌握投资技能，不作为投资建议。