回复@归隐林地: 谢谢您的认可！//@归隐林地:回复@夜凉:这是我在雪球看到的对捷成理解最全面的帖子。

捷成的看点不在传统的音视频技术，这块未来能有10%-15%增长就符合预期，毕竟已经从行业第三做到了行业第一，且超过第二第三的总和。

捷成的影视剧制作值得看看，今年上半年上星的也有十来部了吧？加上最近的两部电影，黑粉和陆垚知马俐，都还不错。这块对赌增长是30%，以中视精彩、瑞吉祥、星纪元的制作能力和发行能力，加上捷成覆盖全国电视台的营销网络，我觉得实现对赌的概率很大。

特别值得看的是捷成的新媒体版权分销，华视网聚这一块，增长潜力巨大。前两年华视网聚与盛世骄阳差不多，但去年开始，盛世骄阳的利润大概只剩下华视网聚的30%，为什么格局变化这么大？因为华视网聚有大量的电影版权。视频网站需要的不是一部影视剧，而是一个片库，最好是有长的（电视剧）有短的（电影），才能增加用户粘性。目前这个领域华视网聚是垄断的，优酷、爱奇艺、乐视等都是它的客户，还有各地有线电视网络的IPTV，更是别人很难跟捷成竞争的。这块的增长可以持续一段时间的40%-50%，尽管对赌是30%，不排除会缓释。

从利润看，管理层年报中预测是今年10-11亿，明年毛估估 （10+11）*50%*（30%*1.15+30%*1.3+40%*1.35）=13.39亿，后年17.07亿有比较大的实现可能性，如果管理层进一步并购整合，也许还会好一点。