这是我今天刷到的第三篇上了话题的金鹰红利广告贴
首先,买任何基金都要了解这只基金的投资思路,正如基金名称“红利价值”一样,金鹰红利价值混合A通过对分红能力良好且长期投资价值突出的优质股票投资,兼顾投资的当期收益和长期增值,为基金持有人获取长期稳定回报。
然而,之前我在介绍红利基金的时候,不少投资者认为没必要买红利基金,直接配置一些银行、地产这类高股息的股票即可。这种观点存在很大的瑕疵,我们需要明确的是:红利基金并非简简单单等同于打包了一系列高股息的股票,通过这些公司的分红为投资者创收的。实际上,红利基金也有自身的股票交易运作,通过高抛低吸来增厚收益。这就解释了为什么金鹰红利价值混合A年内回报超过30%,而没有一家公司股息率能达到30%的原因。
当然直接这么说比较抽象,这里我拿大家耳熟能详的红利ETF举例,红利ETF的资产基本上完全配置在股票上了,但是从k线上可以看到,红利ETF2023年上涨9.61%,而如果你观察它的全部持仓的话,虽然都是些高股息的上市公司,但是平均股息率很难达到9%以上,这就意味着红利ETF通过调仓(低买高卖)获取了一部分资本利得,来增厚基金的收益。同样的道理也适用于金鹰红利价值混合A,而金鹰红利价值混合A的显著优势在于:属于场外主动型基金,不受标的指数的制约,选股更全面,更能获得超额回报。
接下来我们回归到金鹰红利价值混合A,看看为什么同样是红利风格,它能够取得这么多的超额回报。从重仓股角度来看,金鹰红利价值混合A并非简简单单投资一些传统的高分红企业,例如地产、银行、煤炭等等,而是在高分红概念的基础上,进一步挖掘个股的投资价值,选择了一些成长性更好、股价弹性更大的上市公司。
同时,在投资运作策略中,在今年三季度市场二次探底之时,金鹰红利价值混合A保持了较高仓位,重点配置了以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块,尤其在8月中下旬开始,进一步提高仓位,并集中了持仓结构。而在具体行业配置上,金鹰红利价值混合A认为以消费电子、汽车电子为代表的电子和汽车行业,以信创和数据要素为代表计算机行业仍是符合基金选股标准的行业,而AI技术与传统行业的结合形成人工智能在各行业的垂类应用仍是未来3-5年需要重点研究和关注的领域。也就是说,金鹰红利价值混合A以稳定分红为基础,通过积极布局消费电子、传媒、通信等高成长板块,来实现超额回报。
最后,我们来衡量一下金鹰红利价值混合A的风险控制和超额回报。具体而言,最大回撤和夏普比率反映了基金的风险控制和超额回报。
1、最大回撤
基金的最大回撤是指在一段时间内,基金净值从最高点下跌到最低点的幅度。回撤的大小可以衡量基金在市场波动中的承受能力,较大的回撤意味着基金在市场下跌时可能会损失更多。投资者通常会关注基金的最大回撤,以了解基金的风险水平和抗风险能力。较小的最大回撤可能意味着基金相对稳定,较大的最大回撤则可能意味着基金较为波动。
金鹰红利价值混合A的最大回撤为-12.9790,低于同类平均的-19.2317,该基金最大回撤幅度低于同类,稳定性也更好。
2、夏普比率=(基金年化收益-年化无风险利率)/基金年化收益的标准差
下面通过一个例子来简单地说明什么是夏普比率。
假设有基金A和基金B,基金A的年化收益为20%,标准差为10%,基金B的年化收益为15%,标准差为5%,年平均无风险利率为2%,那么,基金A和基金B的夏普比率分别为1.8和2.6,依据夏普比率,基金B的风险调整收益要高于基金A。为了更清楚地对此加以解释,可以以无风险利率的水平,融入等量的资金(融资比例为1:1),投资于基金B,那么,基金B的标准差将会扩大1倍,达到与A相同的水平,但这时基金B的净值增长率则等于28%(即2×15%-2%),大于基金A。
总的来说,夏普比率越大,说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。夏普比率为负时,则该指标没有意义。
金鹰红利价值混合A的夏普比率为1.5139,超过同类平均的-0.8208,该基金承担单位风险所获得的风险收益高于同类。
红利策略的优势主要包括:
1. 稳定的现金流:持有红利股票可以为投资者提供稳定的现金流,这对于需要收入的投资者来说非常有吸引力。
2. 长期增长:高质量的红利股票通常是盈利稳定、财务健康的公司,持有这些股票可以获得长期的增长潜力。
3. 投资回报:通过再投资红利,投资者可以增加股票头寸,从而在未来获得更多的红利收入,实现复利效应。
4. 抵御通货膨胀:红利收入可以帮助投资者抵御通货膨胀,因为红利通常会随着时间增长,可以应对货币贬值。
5. 降低风险:持有稳定红利的股票可以帮助投资者降低投资组合的波动性,因为这些股票通常是成熟、稳健的企业。
总的来说,红利策略的优势在于提供稳定的现金流、长期增长潜力、复利效应、抵御通货膨胀和降低风险,使其成为许多投资者在弱市行情下的重要选择,相比于传统的红利指数,金鹰红利价值混合A的策略更为优秀,超额回报也相对更高。
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