牛!
进入“投资者关系”界面后,查找上市公司证券事务代表的电话。
找到上市公司证券事务代表的电话后,我们就可以在工作日致电上市公司,并与工作人员沟通,进而推测上市公司下修转股价的意愿。上市公司证券事务代表的电话在上市公司官网均可以查到,一般是在上市公司官网中的“投资者关系”界面。
如何与上市公司证券事务代表进行合理、有效的沟通,进而获取到上市公司对于下修转股价的态度,是需要反复学习与实践的。这里举出一个笔者与上市公司证券事务代表沟通的案例。
纵横转债(113573)的正股是纵横通信(603602),纵横通信的股价在纵横转债上市后表现低迷,导致纵横转债的转股溢价率一直居高不下。笔者在2022年5月20日致电纵横通信证券事务代表,以下是沟通的主要内容。
首先笔者谈到:“贵公司在2020年发行了一只纵横转债,纵横转债目前的转股价是18.78元,修正触发价为15.02元,目前纵横通信已经满足了下修转股价的条款,请问公司是否有下修转股价的意愿?”
对方回答:“您反映的下修转股价问题,我们目前也在讨论。”
实际上纵横通信证券事务代表的这句回答也是官话,给人模棱两可的感觉,因此笔者继续陈述自己的观点:“贵公司发行的纵横转债自上市以来从未突破130元,在2021年初还一度跌至90元附近,纵横转债带给投资者的体验确实不佳,希望公司能够下修转股价,以提升纵横转债的转股价值。同时近期市场有炒作小规模可转债的风向,纵横转债的发行规模只有2.70亿元左右,如果再加上公司下修转股价的利好,纵横转债可能顺利完成强赎。”
对方回答:“您提出的建议很好,但是目前下修转股价会造成正股股东权益稀释的问题呢,我们现在也在考虑这个情况。”
笔者继续补充:“纵横转债的发行规模仅占纵横通信流通市值的14.22%,即使下修转股价,对纵横通信的原股东权益也不会产生很大的冲击。目前纵横通信的市净率在2.5倍以上,下修转股价的空间还是很大的,希望公司能够站在投资者权益角度和公司长远发展的立场上,下修转股价。”
对方解释说:“您反馈的问题很全面,但是目前公司股票确实处于低位,公司还是想要等股价回升后再考虑这个问题。”
笔者立即反问:“那么公司目前还是考虑股价回升,而不是通过下修转股价吗?”
对方表示肯定,那么到此沟通就结束了,基本上可以确定纵横通信目前没有下修转股价的意愿。
如果我们分析整个沟通内容,可以发现交流是由浅入深的,刚开始证券事务代表对下修转股价问题的态度模棱两可,随着笔者沟通问题的深入,对方逐渐肯定了不会下修转股价的态度。实际上如果我们不耐心细致地与证券事务代表沟通,而是简单重复地问公司是否有意向下修转股价,可能始终得到的都是模棱两可的回答。即使公司有意愿下修转股价,证券事务代表也可能出于保密的原因拒绝透露。
这就给我们以启示——虽然与上市公司证券事务代表沟通,是判断公司下修转股价意愿的最有效方法,但是证券事务代表的回复往往是模棱两可的。在与上市公司证券事务代表沟通交流时,我们要本着双赢的原则,以愉快温和的态度,循序渐进的方式,进而推敲上市公司下修转股价的意愿。
$花王转债(SH113595)$ $第一共和银行(FRC)$ $长春高新(SZ000661)$
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